印尼盾因财政和印尼央行权衡担忧而走弱

• 由于更高的石油进口成本引发财政担忧，以及印尼央行（BI）在增长之间的权衡，印尼盾承压。
• 印尼出台新措施，针对股票操纵行为，此前 MSCI 警告称该国可能被降级为独立市场。
• 市场预期美联储暂停加息，以及近期地缘政治避险需求减弱，限制了美元进一步上涨。

周一亚洲时段，美元/印尼盾连续第四个交易日走高，交投于 18,150 附近。由于印尼作为石油净进口国，在油价走高的背景下财政担忧持续存在，印尼盾（IDR）面临挑战，因此该货币对走强。市场还担心，印尼央行（BI）可能不得不在捍卫本币和支持短期增长之间做出艰难权衡。

印尼周一推出更多措施以应对股票市场操纵行为，包括在一个决定持股集中结构股票的委员会中加入独立方，此前 MSCI 表示，由于对交易不透明的担忧，该国可能被降级。此前，MSCI 本月早些时候宣布，可能将印尼股市降级为“独立市场”状态，称在遏制其股市中的协调交易行为方面，所采取的措施还不够。

印尼放松存款准备金要求以提振流动性

三菱日联金融集团（MUFG）的分析师指出，除了最新的政策决定外，印尼央行还宣布分阶段下调银行存款准备金率，以注入更多国内流动性。他们指出，“对于传统银行，存款准备金率将于 11 月 1 日从 9% 降至 8%，并于 12 月 1 日进一步降至 7%”，而“对于伊斯兰银行，存款准备金率将从 7.5% 降至 6.5%，随后降至 5.5%。”MUFG 将这些举措解读为有针对性的放松融资条件，旨在配合印尼央行更广泛的政策组合，同时不削弱其支撑汇率的目标。

不过，美元/印尼盾的上行空间可能受到限制，因为市场预期美联储（Fed）将在 10 月维持利率不变，随后可能在 12 月再次加息，美元（USD）可能因此面临挑战。根据 CME FedWatch 工具，市场目前定价显示，10 月 27 日至 28 日政策会议上暂停加息的概率为 90.6%，而 12 月加息的概率为 79.7%。

此外，由于美国总统唐纳德-特朗普排除了对伊朗立即采取军事行动的可能性，称“今天不会有打击”，据半岛电视台报道，避险需求减弱，美元也面临压力。不过，市场对本周以色列选举以及下周美国中期选举后可能恢复打击的担忧依然存在，报道称伊朗已准备通过打击以色列和阿联酋进行报复。

随着不同风险驱动不同避险资产，避险资金流出现分化

华侨银行（OCBC）策略师指出，“避险需求正在升温，但受益者因风险而异”，概括了他们“不同冲击，不同避险资产”的主题。他们指出，与人工智能相关的增长担忧正推动资金流入日元，中东紧张局势正在支撑加元和挪威克朗（NOK），而法国财政压力则为瑞郎提供支撑，这凸显出如今每一种冲击的性质都在决定投资者转向哪种避险资产。