波兰兹罗提：政策维持不变令PLN对欧元保持支撑——法国兴业银行

法国兴业银行（Societe Generale）的 Kenneth Broux 及其同事预计，波兰国家银行（NBP）将维持利率不变于 3.75%，行长 Glapiński 将强调灵活性和数据依赖性。鉴于通胀恶化以及近期降息预期被取消，他们认为政策对兹罗提有支撑作用，并预计未来几个季度 EUR/PLN 将继续偏向 4.30 区域。

NBP 立场支撑兹罗提兑欧元

"在中东欧地区，市场普遍预计 NBP 今天将把政策利率维持在 3.75% 不变，坦然面对 Glapiński 行长偏鸽派的言论。"

"自 7 月的讲话以来，通胀背景进一步恶化，整体 CPI 年率加速至 3.4%，主要受中东紧张局势相关的燃料价格上涨推动。这一变化实际上已将 9 月降息排除在外。"

"Glapiński 上周提醒投资者，政策应保持灵活并依赖数据。货币政策委员会（MPC）成员 Duda 已表示，利率可能在 2026 年底前维持不变。"

"我们的基本判断是，至少在 2027 年第二季度之前都将维持现状。在此背景下，政策前景仍对该货币构成支撑，并应有助于使 EUR/PLN 继续偏向 4.30 关口。"

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