美联储沃勒：如果8月通胀数据显示进展，倾向于支持维持政策不变
在华盛顿举行的路透社 NEXT 新闻人物活动上，美联储理事克里斯托弗-沃勒周四表示，如果 8 月消费者物价指数数据证实通胀压力正在降温，他倾向于支持在 9 月政策会议上维持政策利率不变。
随着通胀数据仍是关键，沃勒将 9 月加息保留在选项之中
美联储的沃勒传递出一则中度鹰派且带有条件灵活性的信号，FXS Speechtracker 评分为 6.1，略低于 6.3 的历史均值，表明其语气略低于既定基准。其关键表态是，如果 8 月通胀显示“持续进展”，政策很可能在 9 月维持不变，但若数据“火热”，则可能触发加息，这凸显出其对数据依赖的反应函数，以及对通胀重新加速的低容忍度，尽管他也承认通胀放缓、GDP 和消费稳健的迹象。总体而言，这次讲话在认可潜在通胀改善的同时，也清楚表明若进展逆转，仍愿意再次收紧政策。
FXS 美联储情绪指数下跌 2.06 点至 125.38，显示相较近期沟通，市场感知中的鹰派程度略有回落。不过，尽管该指数下滑，但仍远高于中性 100 的门槛，这意味着美联储依然稳居鹰派区间，与沃勒愿意考虑 9 月加息的立场以及 FXS Speechtracker 所捕捉到的略偏温和但仍具限制性的语气一致。
市场反应
美国美元指数（USD）在美国时段继续承压，最新下跌 0.6%，报 99.00。
要点摘要
“如果 8 月通胀数据表现火热，他会考虑在 9 月加息。”
“传达反应函数有助于公众进行规划。”
“最近的数据中终于看到了一些通胀放缓的迹象。”
“通胀加速幅度不需要太大，就可能支持更紧缩的政策。”
“如果 8 月通胀数据表明进展已经逆转，小幅调整政策利率将有助于确保进展恢复。”
“GDP 增长继续保持稳健步伐，股价上涨应能维持消费增长。”
“对价格和经济前景如何受到军事冲突、贸易政策、人工智能影响存在相当大的不确定性。”
“通胀显著高于美联储 2% 的目标。”
“人工智能投资是 GDP 的合理组成部分；人工智能将可靠地提高生产率。”
“高企的能源价格、关税并不是持续通胀压力的重要来源。”
“潜在通胀的表现比核心数据所显示的更好。”
“劳动力市场状况也令人满意，预计 8 月就业报告会延续类似表现。”
“通胀存在一些上行风险，不过工资增长与其回归 2% 的预期一致。”
“个人消费支出、核心 PCE 并不是判断通胀水平的最佳指标。”
“三个月核心通胀出现了令人鼓舞的、相当明显的改善。”
“商务部对非市场价格估算的待定修正，可能会使 12 个月 PCE 下降几个百分点。”
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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