加元：贸易战使加拿大央行路径复杂化 – 渣打银行

渣打经济学家丹·潘预计，加拿大央行（BoC）将把政策利率维持在2.25%，并将25个基点的降息推迟至12月，理由是第二季度增长反弹降低了立即放松政策的必要性。该报告强调，近期美国关税带来了下行增长风险，但也指出贸易降级的可能性很高，并质疑市场对加拿大央行在2027年中期前加息的定价。

尽管有关税风险，加拿大央行降息仍被推迟

"我们现在预计加拿大央行（BoC）将把政策利率维持在2.25%不变，并将25个基点的降息推迟至12月。"

"第二季度增长反弹应会降低近期实施货币宽松的必要性。"

"尽管近期关税升级，政策制定者可能仍希望等待更多数据，以评估新关税对增长和通胀的影响。"

"如果加拿大央行希望缓冲经济免受迫近的关税冲击，下周可以考虑进行一次预防性降息。"

"市场目前计入了截至2027年中期约65个基点的加息，我们认为这一预期过高。"

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