美联储：沃什面临沟通考验 – 星展银行

星展银行（DBS）策略师 Philip Wee 认为，美联储主席 Kevin Warsh 拒绝前瞻性指引正在放大市场波动，并使其与财政部的政策组合更加复杂。他警告称，如果没有清晰的框架，减少指引可能不再被视为回归市场价格发现，而更可能成为金融状况和美联储独立性的一个不确定性来源。

Warsh 的策略与市场波动

"堪萨斯城联储 8 月 27-29 日在杰克逊霍尔举行的经济政策研讨会，正逐渐成为对美联储主席 Kevin Warsh 的一项重要考验，因为他拒绝前瞻性指引的立场已导致市场波动加剧。"

"Warsh 需要解释，没有前瞻性指引的美联储打算如何锚定预期，美联储愿意通过长期收益率容忍多大程度的紧缩，以及美联储与财政部之间的政策边界。"

"市场需要一个连贯的政策框架。"

"如果没有这样的框架，减少前瞻性指引的风险就不再是回归市场价格发现，而更可能成为不确定性的来源。"

"尽管 Warsh 和 Bessent 需要合作以稳定金融市场，但他们必须确保自己的努力不会因将财政部塑造成积极干预且占主导地位的一方而引发对美联储独立性的担忧。"

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