越南盾：尽管贸易赤字扩大仍保持稳定 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，越南 7 月通胀同比放缓至 4.5%，使平均水平接近 4.5% 的目标；与此同时，在能源和资本品推动的强劲进口增长带动下，贸易逆差扩大至 36 亿美元。尽管外部逆风以及未来与 CBAM 相关的钢铁出口风险仍存，美元/越南盾一直稳定在 26,277 附近，而越南盾年初至今略微走强。

随着进口激增，通胀放缓

"在贸易方面，7 月贸易逆差扩大至 36 亿美元（彭博一致预期：25 亿美元），高于 6 月的 26 亿美元，连续第八个月出现逆差。"

"展望未来，钢铁出口预计将面临欧盟碳边境调节机制（CBAM）以及美国对部分越南钢铁产品现有反倾销措施带来的逆风。"

"尽管不断扩大的贸易逆差值得关注，但这在很大程度上反映的是为扩大制造产能而带来的资本品、中间投入品和能源进口强劲，而非外部竞争力减弱。"

"2026 年前七个月，外商直接投资（FDI）实际到位资金同比进一步增长 11.8%，表明尽管外部逆风上升，投资动能仍然强劲。"

"在外汇市场上，美元/越南盾昨日上涨 0.1% 至 26,277。"

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