石油：英国通胀情景的关键驱动因素 – 荷兰合作银行
来源 Fxstreet
RaboResearch指出，石油是英国货币政策的主导输入因素。英国央行的核心预测假设油价将从76美元降至约71美元，通胀峰值接近3.2%，但布伦特原油已交易于90美元上方。若出现油价升至100美元的严重情景，则意味着通胀将达到4%或更高，这凸显了英国资产面临的上行风险。
能源路径塑造英国央行前景
“当然，石油仍然是关键变量，但9月加息的门槛看起来仍然很高。”
“在核心情景下，基于7月上半月的原油期货曲线，油价将从第三季度的76美元降至预测期结束时的约71美元。”
“事实上，在严重情景下（也见表1），油价升至100美元并维持在那里，这比核心预测更接近当前的起点。”
“结论很明确：目前英国货币政策最重要的输入因素是石油，而石油既无法可靠预测，也完全不受英国控制。”
“我们认为，只有当持续的能源冲击开始传导至工资、价格或预期时，货币政策才会作出反应。”
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