美国美元指数因美联储暂停加息押注跌至101.50附近
- 美元指数在 9 月份住房开工和待售房屋销售创下历史新低后下跌，凸显美国经济疲软。
- 受中东和俄乌无人机袭击推动，油价飙升，可能提振通胀和加息预期。
- 荷兰国际集团（ING）报告称，随着长端市场预期下调，投资者正在质疑“利率长期维持高位”的叙事。
衡量美元（USD）兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）连续第三个交易日维持低迷，周四欧洲时段交投于 101.50 附近。
由于近期经济数据表明美国经济出现疲软迹象，美元面临挑战，9 月份住房开工下降，待售房屋销售跌至历史新低。根据 CME FedWatch 工具，交易员预计美联储下周维持利率不变的概率为 84%，12 月加息的概率为 90%。不过，在美联储主席凯文-沃什上周未就未来加息的时机或必要性提供指引后，不确定性依然存在。
不过，随着油价飙升引发通胀担忧并提振美联储（Fed）加息预期，美元可能获得支撑。沙特阿美的 Shaybah 油田遭到无人机袭击，造成两人死亡，油价随之上涨，这加剧了中东地缘政治摩擦，并引发了对潜在能源供应中断的担忧。与此同时，乌克兰本周对俄罗斯关键石油基础设施发动了大规模无人机袭击，表明基辅有意阻碍莫斯科根据特朗普和普京总统最近达成的协议计划扩大柴油出口。
随着长端重新定价，利率市场重新评估“利率长期维持高位”
荷兰国际集团（ING）分析师指出，利率市场正在发生“微妙变化”。他们指出，在夏末，尤其是 9 月份，较高的能源价格一直与“利率永远维持高位”的叙事密切相关，推动 10 年期远期一个月美元隔夜指数掉期（OIS）定价升至“5.17%——远高于接近 3.50%的任何中性利率”。ING 现在认为这些观点正在“改变”，近期长端的重新定价表明，投资者开始质疑此前“利率长期维持高位”立场的持久性。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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