美国美元指数从18个月高点回落；跌破102.50

• 周二DXY吸引卖家，不过基本面背景有利于多头。
• 偏鹰派的美联储和能源驱动的通胀风险支撑美国债券收益率维持高位。
• 地缘政治紧张局势可能进一步支撑避险美元，并限制跌幅。

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，周二亚洲时段小幅走低，回吐了前一交易日强劲涨幅的一部分，此前其曾创下自2025年4月以来的新高。该指数目前交投于102.00中段下方，当日下跌近0.10%。不过，看涨的基本面背景支持在较低水平出现一些逢低买盘。

美国联邦储备委员会（Fed）偏鹰派的前景，以及对波动较大的能源价格所引发通胀风险的担忧，仍对美国债券收益率维持高位构成支撑。事实上，上周三公布的9月FOMC会议纪要确认，决策者仍将通胀视为宏观经济稳定的主要威胁，并支持进一步收紧政策。这强化了市场对美国央行将在今年年底前提高借贷成本的预期，这可能继续对DXY构成顺风。

Hammack偏向鹰派，因美联储措辞暗示通胀思维根深蒂固的风险

美联储的 Hammack 发表了明显更偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8.4/10，远高于 7.5/10 的历史平均水平，凸显出对更紧缩政策的强于往常的推动。其强调需要更高的利率、为实现 2% 通胀而采取限制性立场，以及对新出现的通胀思维的担忧——这一点又因企业计划在成本压力之外提价而得到强化——表明其倾向于通过更快、更小幅度的加息来抑制广泛的、由需求驱动的价格压力，包括与 AI 相关的压力。Hammack 将金融状况描述为中性，加之持续的增长和稳定的就业市场，也支持进一步收紧而非过早放松的理由。

FXS 美联储情绪指数上升 0.59 点至 138.92，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 评分一致。此次上升反映出向更紧缩政策措辞的明显转变，强化了市场预期，即美联储短期内将优先重新锚定通胀预期，而不是支持增长。

与此同时，也门受伊朗支持的胡塞武装加大了对沙特阿拉伯的行动，并于周一发射了更多导弹。这是在周末对利雅得哈立德国王国际机场发动致命袭击之后发生的，沙特方面随后誓言报复。此外，美国总统唐纳德-特朗普提出了加入对胡塞武装打击并恢复对伊朗袭击的可能性。这使地缘政治风险溢价持续存在，并应有助于限制避险美元的下行空间，DXY 空头需保持谨慎。

交易员也可能在周三和周四分别公布最新美国通胀数据——消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）之前，避免下激进的方向性赌注，并选择观望。除此之外，市场还将关注美联储主席凯文-沃什周五在曼谷举行的国际货币基金组织和世界银行年会上的讲话，以获取更多有关未来政策路径的线索。反过来，这一前景将推动美元需求，并为 DXY 提供一些有意义的上行动力。