美元指数：美联储定价支撑涨势 – 加拿大丰业银行

加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-特奥雷（Eric Theoret）指出，在联邦公开市场委员会（FOMC）周开始之际，美元（USD）表现坚挺，因为掉期市场目前已计入周三收紧政策的概率为 85%。他们强调，美元指数（DXY）相对于前端利差而言估值合理，并认为要想进一步升破 100，需要收益率差出现显著变动，而他们怀疑美联储是否已准备好带来这样的变动。

美元在关键的 FOMC 会议前保持坚挺

"美元在 FOMC 周初表现坚挺，反映出上周美国通胀数据公布后，市场对周三政策决定的预期发生了变化。掉期市场反映出周三有 21 个基点（即 85%）的收紧风险，而彭博调查显示，如今仅有极其微弱的多数受访者倾向于按兵不动。"

"近年来，掉期定价若显示美联储利率变动风险达到 70% 或更高，几乎就是政策变动的完美指标，因此美元对掉期定价作出反应而走强是可以理解的。不过，前景仍存在一些风险。"

"如果美联储维持利率不变，将令市场感到震惊，并对美元构成明显利空。但如果只是一次‘鸽派’加息、且并未明确承诺进一步行动，同样可能拖累美元。"

"美元指数（DXY）就目前的前端利差水平而言，估值大致合理。若要推动 DXY 进一步上涨——并守住 100 这一水平上方——则需要收益率差出现显著变动的支撑，而目前我们并不清楚美联储是否准备将利率提高到那种程度。"

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