美元：美联储加息风险和收益率重新成为焦点 - 三菱日联金融集团

据三菱日联金融集团（MUFG）的李·哈德曼（Lee Hardman）表示，能源价格上涨正推动市场对美联储进一步收紧政策的预期，9月16日FOMC会议已计入17个基点的加息预期，2年期美国国债收益率则升至年内高点。9月美联储加息可能提振美元，不过政策风险溢价以及与回购相关的货币贬值担忧被视为抵消因素。

更高收益率与政策风险溢价

"能源价格上涨正推动市场对包括美联储在内的其他主要央行进一步加息的预期。2年期美国国债收益率昨日升至年内新高4.41%，帮助提振美元。"

"目前市场已计入9月16日FOMC会议17个基点的美联储加息预期。如果会议前能源价格继续上涨，美联储将更难维持利率不变。"

"美联储理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）昨日发表讲话，并重申了杰克逊霍尔会议上的信息。他表示，"如果数据趋势让我对通胀正沿着回到2%的路径放缓更有信心，那么我认为我们可以再多花一点时间来评估我们的政策立场。"

"然而，如果通胀看起来没有足够放缓，那么我认为我们应该果断采取行动加息"。9月加息目前尚未板上钉钉，但8月疲弱的非农就业和CPI报告可能是阻止加息所必需的。"

"如果美联储本月加息，尤其是在这标志着一个紧缩周期开始的情况下，将对我们对美元的预测构成上行风险。更高收益率和更高能源价格对美元的支撑尚未完全传导至美元，而美元一直受到更高美国政策风险溢价计价的拖累。"

"美国财政部计划加大美国国债回购规模，以压低长期美债收益率，这在夏季引发了对货币贬值的担忧，并对美元构成压力。"

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