美元指数听命于财政部，而非美联储

• DXY收盘下跌0.86%，创5月中旬以来最弱收盘。
• 长期限回购操作至少翻倍至40亿美元。
• 鹰派的7月会议纪要于GMT18:00公布，但未引发任何波动。

美元指数周三收盘下跌0.86%，报略低于98.80，创5月中旬以来最弱收盘，并且收于当日低点。造成损害的文件并非央行文件。伦敦下午时段中段公布的一份有关政府债券回购计划的美国财政部通知，令美元兑所有主要对手货币全面走弱，并使该指数几乎低于其200日指数移动平均线（EMA）整整一个百分点。

债务管理者主导了这一交易时段

美国财政部表示，将把其长期名义票息债券流动性支持回购操作规模至少翻倍，将每次操作从20亿美元提高至至少40亿美元，覆盖10年至20年和20年至30年期限区间。该调整自9月9日持续至11月4日，之后的安排留待11月再融资决定。此举距离季度回购计划公布仅两周多时间，而且正值一场160亿美元的20年期国债拍卖之前。

长期收益率做了公告买家通常会让它们做的事。8月18日，30年期收益率一度升破5.33%，创2007年6月以来最高水平，而在当天下午回落近10个基点，10年期收益率则回落至4.65%附近。因通胀放缓而下行的长期收益率，通常只会让货币回到原来的位置；而因发行方不得不现身买盘而下行的长期收益率，则完全是另一回事，外汇市场在几分钟内就对这种差异进行了定价。

抛售是无差别的，这一点值得关注。瑞郎当日令美元下跌近1.8%，纽元约下跌1%，墨西哥比索则升至两年高点。黄金攀升至每盎司4,500美元附近，白银也随之走高。同一天下午，一种货币同时对融资货币、高收益货币和金属走弱，这并不是在重新定价利差，而是在重新定价发行方。

无人交易的会议纪要

7月28日至29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要于GMT18:00公布，内容显示该委员会的鹰派程度明显高于其自身的投票结果。几位政策制定者倾向于立即加息，而实际投反对票的只有三人；许多人认为，如果通胀未能下降，收紧政策很可能会变得必要；还有少数人认为，提前行动可以避免委员会日后采取更大幅度的举措。

这里的措辞比数字更重要，因为6月会议纪要仅将加息理由归于少数与会者。支持加息的梯子又上了一阶，而投票结果却完全没有变化，而且7月没有投票权的两位地区联储主席此后表示，他们本会支持加息。鹰派阵营比投票人数显示的更大，而且仍在扩大。

尽管如此，货币市场将这份纪要视为无关紧要。文件公布时，美元指数已经处于低点，并且一直停留在那里。期货市场在会议后的几天里，已将9月加息概率从约三分之二下调至约三分之一，而纪要中没有任何内容能让这一概率回升。一个刻意关闭前瞻指引的委员会，如今不得不与一个尚未如此做的债务管理者争夺关注。

本周真正的考验在会议纪要之后

周四的美国经济日历于GMT时间12:30开盘，届时将公布初请失业金人数，市场共识为21.0万，前值为20.9万，同时还将公布8月费城联储制造业调查，市场共识为25，前值为41.4。这意味着地区性调查预期将大幅下滑逾16点，而任何接近这一水平的读数都将比一份三周前的会议纪要更能影响9月定价。GMT时间15:10将有一位地区联储主席发表讲话。

周五将于GMT时间13:45公布8月S&P Global采购经理人指数（PMI）初值系列，制造业PMI市场共识为53.8，前值53.9，服务业PMI市场共识为54，前值54.6，综合PMI前值为54.5。两项数据预计都会放缓但不会失速，这种形态将维持9月按兵不动的预期，而不会为降息提供理由。除此之外，本月底还有杰克逊霍尔研讨会，这是美联储下一次按计划重新掌控市场叙事的机会。

美元指数水平

阻力位：99.00关口是第一道阻力，其上方是接近99.75的200日指数移动均线（EMA），而100.00关口上方的50日EMA则限制了反弹空间。只有重新站上99.75，才能修复日线结构。

支撑位：98.75区域的时段低点是眼前的支撑位，其后是98.50和98.00关口，而更下方只有接近97.60的5月初低点才是结构性水平。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近16，已处于超卖区域，这限制了首次上攻在暂停前还能延伸的空间。

倾向：看跌。反弹至99.00和接近99.75的200日EMA都适合逢高卖出，目标看向98.50，随后是98.00关口，若日线收盘重新站上99.75，则该观点失效。

DXY日线图