下周展望：美国通胀将成为下周焦点

美元指数（DXY）在周五交易时段一路下挫后，跌破 100.00 区域。7 月非农就业人数（NFP）显示，美国经济减少了 2.3 万个就业岗位，而市场预期为增加 8 万个；6 月数据则从 2 万个下修至 2 万个，平均时薪年率放缓至 3.2%。此前在 7 月下旬一直押注美联储（Fed）鹰派立场的市场，在周五早盘逆转了这一预期。本周三公布的消费者物价指数（CPI）将决定这种重新定价是延续还是停滞，市场预计整体 CPI 年率为 3.4%，核心 CPI 年率为 2.5%。周四还将有两位美联储官员发表讲话，Hammack 和 Barkin 均已安排。

8 月第二个完整周将检验 7 月非农就业数据崩塌后引发的美元抛售是否还有进一步下行空间，因为投资者的关注点正从劳动力市场转向物价。本周焦点落在周三的 CPI 报告上，而生产者物价指数（PPI）、零售销售以及初步密歇根消费者信心调查将补充本周其余数据。

在大洋彼岸，澳大利亚央行（RBA）将于周二召开会议，英国（UK）将于周四公布第二季度国内生产总值（GDP）。中国则将于周日率先公布通胀数据，这些数据将为大宗商品货币定下基调。

欧元/美元（EUR/USD）本周收于 1.1550 区域上方，接近两个月高点。欧元区本周日程更多是确认而非意外：德国和意大利最终通胀数据将于周三公布，随后是本周晚些时候的西班牙和法国数据，而周四将公布欧元区工业生产。最重要的事件是周五公布的第二季度初步 GDP，预计季率为 0.4%，年率为 1%，同时还将公布首次就业变化数据。鉴于欧洲央行（ECB）仍选择按兵不动，该货币对仍主要受美元走势驱动。

英镑/美元（GBP/USD）本周收盘时交投于 1.3500 附近，第二次测试该阻力位。英国终于有了自己的交易题材。周四将公布第二季度 GDP，预计将从 0.6% 放缓至 0.4%，月度 GDP 预计萎缩 0.1%，制造业产出预计下降。若数据疲软，将使英国央行的立场更加复杂，并给英镑/美元带来数周以来首个国内拖累。

美元/日元（USD/JPY）在周五收于 158.00 关口下方，此前日元在美国非农就业数据不及预期后跳涨；在东京与华盛顿联合干预一周后，交易员仍对干预保持警惕。日本本周数据较少，周日公布的 6 月经常账户数据是唯一值得关注的发布。这使得该货币对仍受美国数据以及当局是否再次出手这一问题的左右。

澳元/美元（AUD/USD）交投于 0.7100 水平下方，创两个月来最佳表现，因澳元走强。澳大利亚央行将于周二公布利率决议，市场普遍预计其将维持利率在 4.35% 不变，市场焦点将转向随后的声明以及周四行长布洛克（Bullock）的讲话。周日公布的中国 CPI 和 PPI 同样重要：预计消费者价格年率放缓至 0.8%，工厂出厂价格通胀放缓至 3.8%，若数据疲软，将重新引发全年一直压制澳元的增长担忧。

黄金本周收于 4,300 美元上方，创下自 1 月以来最强涨势。金属价格受到降息预期崩塌的推动，因此周三的 CPI 是其日程中最重要的单一数据。若数据疲软，将确认这一走势。若数据强劲，则将迫使市场重新评估，尤其是在霍尔木兹海峡风险持续令能源价格不稳、通胀问题仍未解决的情况下。