以太坊价格预测：ETH显示出筑底迹象，但相对比特币的表现尚未到位

以太坊今日价格：1,860美元

• 以太坊兑比特币跌至年度低点，引发了ETH触底的呼声，而这最终会扩展为山寨币季。
• 然而，ETH/BTC估值指标尚未达到历史上与ETH触底相一致的极端水平。
• 如果ETH未能从20日和50日EMA反弹，则面临跌至1,800美元的风险。​

根据CryptoQuant的说法，以太坊（ETH）相对于比特币（BTC）已显现出市场触底的早期迹象，但在预期其跑赢大盘之前，还必须确认其他几个关键的筑底信号。

这家链上分析公司的分析师在周四晚些时候发布的一份报告中指出，以太坊在过去近一年里一直跑输比特币，ETH/BTC比率跌至0.028，创下自去年8月以来的最低水平。

这种情况通常会推高市场对ETH潜在触底的情绪，而这最终会扩展为山寨币季。

“投资者的问题在于，ETH现在是否已经便宜到足以形成一个持久底部——这是ETH跑赢大盘的前提，从历史上看，也是更广泛山寨币季的前提，”分析师写道。

报告认为，与上行空间相比，以太坊更接近市场底部且下行风险更小，因为其交易价格接近1,900美元，较所有ETH代币的已实现价格或平均链上成本基础2,304美元低约17%。ETH从去年4,946美元的历史高点跌至6月的1,400美元低点后，才回升至1,900美元附近。

CryptoQuant表示：“单独来看，以太坊已经很便宜。低于整体成本基础交易意味着边际持有者处于亏损状态，从历史上看，这会耗尽卖盘并压缩下行空间。”

不过，分析师认为，与比特币相比，结合其他关键链上数据来看，ETH的触底信号尚未完全显现。

ETH/BTC指标尚未达到极端水平

报告指出，ETH/BTC市值与已实现价值比率（MVRV）已从去年8月的0.95降至接近0.65，表明估值已从高估转向中性水平。CryptoQuant指出，当该指标跌破0.45时，ETH会形成“持久底部”，2019-20年和2025年初都曾出现过这种情况。

ETH/BTC交易所流入也呈现类似趋势，在8月一度高于1.5后已回落至0.8，表明流入交易所的ETH相对于比特币的数量有所下降。分析师认为，当该指标降至0.4附近时，往往会形成底部。

此外，ETH/BTC 交易所交易基金（ETF）持仓显示，自 6 月底以来，在经历数月表现不佳后，机构配置者已开始重新转向以太坊。该指标在 7 月小幅回升至 0.13，此前曾从 2025 年 8 月/9 月的 0.205 高点降至 6 月的 0.115。

尽管这些指标尚未验证底部，但 ETH/BTC 相对现货交易量却是一个例外。该指标已从 8 月的 1.75 急剧下降至约 0.5，而这一水平在历史上往往与 ETH 价格底部相吻合。

CryptoQuant 分析师总结称：“[ETH] 相对于其自身成本基础已经很便宜，相对抛售压力已减半。ETF 需求已开始回升，交易活动也处于此前标志底部的水平。但 MVRV 和交易所流入量仍未达到历史上确认底部的极端水平——因此，最终底部以及随后 ETH 的跑赢表现，可能仍需要更多时间才能形成。”

本周早些时候，FXStreet 报道称，ETH 近期的反弹是在触发 MVRV 买入信号之后出现的，而这一信号在历史上也与这类顶级山寨币的价格底部相一致。

以太坊价格预测：若跌破 20 日和 50 日 EMA，ETH 面临进一步下跌风险

过去 24 小时内，以太坊录得 6779 万美元的清算，其中多头清算占 4418 万美元。

在日线图上，ETH 正测试分别位于 1839 美元和 1831 美元的 20 日和 50 日指数移动均线（EMA），若失守，可能重新回到看跌结构。动量指标显示买盘压力正在减弱，14 日相对强弱指数（RSI）和随机振荡指标（Stoch）分别回落至 54 和 53。

上行方面，初步阻力位见于 1909 美元附近的水平阻力带，其后是 1936 美元的 100 日 EMA 以及 2019 美元区域，前期供应曾在此出现。再往上，额外阻力位于 2108 美元和 2211 美元，更远处的阻力则集中在 2389 美元和 2746 美元附近。

下行方面，20 日和 50 日 EMA 提供即时支撑，其后是近期结构性底部 1806 美元附近。若跌破该水平，下一关键支撑将分别位于 1741 美元和 1524 美元。

（本篇技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）