黄金上涨，因日元引领的美元下跌盖过了对美联储偏鹰派预期的影响

• 黄金因日元大幅反弹而走强，美元承压。
• 高企的债券收益率和美联储鹰派预期限制了反弹。
• 从技术面看，近期阻力位于 4,450 美元，随后是 200 日 SMA 均线 4,533 美元。

黄金（XAU/USD）周四延续反弹，前一日曾跌破 4,300 美元，触及近四周低点。日元（JPY）大幅反弹令美元（USD）承压，帮助这一贵金属收复失地。发稿时，黄金/美元交投于 4,425 美元附近，日内上涨 0.87%。

日元连续第二天全线走强。美元/日元周三下跌近 1%，截至发稿时又下跌约 1.50%，交投于 156.35 附近，创 8 月 3 日以来最低水平。快速波动引发了市场对新一轮汇市干预或汇率检查的猜测。不过，日本当局尚未证实其中任何一种说法。

衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 99.26 附近，接近一周低点；此前周三曾触及 99.86，为 8 月 14 日以来最高水平。

美元走弱通常利好黄金。不过，这可能不足以推动黄金进一步强劲反弹，因为尽管长期前景仍受到各国央行强劲买盘和投资需求的支撑，但短期内仍存在若干逆风。

随着财政和通胀担忧加剧，各主要经济体的政府债券收益率已攀升至多年高位。与中东战争相关的高油价也在推升通胀预期。基准 10 年期美国国债收益率在从 4.81% 小幅回落后，仍交投于 4.78% 附近，后者为 2023 年 10 月以来最高水平。收益率上升会提高持有黄金等无收益资产的机会成本。

美联储（Fed）鹰派预期构成了额外挑战，因为黄金通常在利率较低时表现更佳。根据 CME 美联储观察工具，交易员目前押注美联储将在 9 月 15-16 日会议上加息的概率约为 60%。

综合来看，这些因素可能使黄金难以吸引强劲买盘。买家在周五美国非农就业报告（NFP）公布前也可能避免进行激进的看涨押注，该报告可能会显著影响市场对美联储下一步政策举措的预期。

周四的美国经济日程包括每周初请失业金人数以及 8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）。

技术分析：XAU/USD 测试 4,450 美元，买家重新夺回阵地

XAU/USD 维持在 50 日和 100 日简单移动均线（SMA）上方，令短期前景保持建设性。日线图上的相对强弱指数（RSI）位于 52 附近，表明动能中性。与此同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）显示红色柱状图，并仍处于负值区域，表明在黄金交投于 200 日 SMA 这一长期趋势阻力下方时，反弹尝试可能仍将反复震荡。

上行方面，初步阻力位于 4,450 美元水平，随后是位于 4,533 美元的 200 日 SMA 和 4,700 美元关口。下行方面，4,400 美元这一心理关口在 100 日 SMA 4,357 美元和 50 日 SMA 4,231 美元之前提供初步支撑。若进一步下跌，4,000 美元的水平支撑位将进入视野。

（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）