分析师警告：市场可能对近期石油抛售反应过度

• 在美国与伊朗有望展开新一轮会谈之际，WTI 原油仍在 80 美元附近承压。
• 主要商业银行的分析师警告称，市场可能对脆弱停火反应过度。
• 一些分析师认为，油价要持续下跌，需要霍尔木兹海峡恢复自由通行。

周二，原油价格徘徊在一周低点附近，此前已较上周高点下跌逾 12%。截至发稿时，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格仍徘徊在 80 美元附近，投资者寄望于中东脆弱停火将促成新一轮和平谈判。不过，市场分析师警告称，过度乐观存在风险。

荷兰国际集团（ING）的商品专家指出，随着美国总统唐纳德-特朗普暗示谈判正在进行，并称达成协议“很有可能”， “原油市场继续大幅抛售”。不过，他们警告称，特朗普也表示，“如果协议未能达成，打击行动将恢复”。

要维持较低的原油价格，霍尔木兹海峡的通行应恢复

ING 分析师补充称，要使这一走势得以持续，“我们需要看到海峡通行流量恢复”，并提醒称，“考虑到近期事件表明协议破裂的速度有多快，市场预计仍需要继续计入较高的风险溢价。”

法国兴业银行（Societe Generale）也持同样谨慎的态度，认为“如果没有对和平以及重新开放霍尔木兹海峡的全面承诺，要回到战前和 7 月初的水平是一个很高的要求。”该行商品分析师估计，“每多一个月没有持久解决方案，布伦特原油价格至少会增加 10 美元/桶”，同时还强调，特朗普总统“警告称，如果未能达成新的停火协议，对伊朗的打击将恢复”。

过往经验表明，紧张局势可能迅速再度升级

同样地，荷兰合作银行（Rabobank）指出，尽管“能源价格较上周已下跌约 10 美元/桶”，但“全面重新升级以及霍尔木兹海峡和曼德海峡持续中断的风险，可能会加剧美国的通胀压力”。

荷兰合作银行还强调，特朗普周末宣布“暂停”对伊朗的打击，“并不意味着伊朗已暂停对其邻国的打击”，这使地缘政治背景依然脆弱。

从汇市角度看，三菱日联金融集团（MUFG）指出，“昨日油价下跌为几种亚洲货币提供了喘息之机，但同时也担忧‘中东紧张局势升级的速度有多快’。”