铜：投机者在供应紧张之际重建多头头寸 – 道明证券

道明证券（TD Securities）的商品策略团队指出，在铜多头头寸连续五周减少后，投机者已重新开始增加净多头头寸，受中国升水坚挺、到货量偏低以及伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）库存下降的支撑。尽管这些因素可能支撑进一步增持多头，但对美联储进一步收紧政策的预期，若铜价未能延续近期涨势，可能促使投资者迅速削减仓位。

紧俏的现货市场支撑谨慎增持多头

"在铜多头连续五周平仓后，投机者重新开始增加净多头头寸，多头敞口略微超过了新增空头。"

"现货条件依然提供支撑，中国升水持续走强，因到货量偏低以及LME和SHFE库存下降，金属供应趋紧。"

"中东紧张局势使供应风险继续受到关注，尽管较温和的CPI数据帮助缓解了宏观压力。"

"这些因素可能支撑铜多头进一步增加，不过，对美联储进一步收紧政策的预期尚未消散，如果铜价难以延续近期涨势，投机者可能会迅速削减敞口。"

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