瑞郎回落，市场转向下周美联储利率决议

• 美元/瑞郎从一个月低点反弹，因美元和美债收益率重新获得一些支撑。
• 美联储与瑞士央行之间的利差继续对瑞郎构成压力。
• 交易员等待下周美联储决议，以获取有关利率前景的新线索。

周五，美元/瑞郎反弹，收复前一交易日的失地，因美元（USD）与美国国债收益率一道重新获得一些支撑。发稿时，该货币对交投于0.8250附近，日内上涨0.56%，此前周四曾跌至一个月低点0.8191。

周四，瑞郎（CHF）受益于防御性资金流入，因市场对人工智能相关投资可持续性的担忧拖累股市。投资者也转向政府债券，推动美国国债收益率大幅走低，并给美元带来压力。

然而，这一走势在周五失去动能。基准10年期美国国债收益率在前一日下跌16.6个基点至4.95%后，回升至5%附近。与此同时，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于101.75附近，周四曾触及三周低点101.45。

美国经济数据呈现喜忧参半的局面。初步的标普全球综合采购经理人指数（PMI）从9月的58.4降至10月的57.6。制造业PMI从55.9升至56.0，优于预期的55.6；服务业PMI则从58.8放缓至57.9，符合预期。与此同时，密歇根大学最终消费者信心指数从46.3上修至48.0。1年期和5年期通胀预期分别维持在4.7%和3.5%。

市场目前将注意力转向下周的美联储（Fed）利率决议。市场普遍预计，在9月加息25个基点后，美联储将维持利率不变。然而，在年内再次加息的大门仍未完全关闭，因为与中东紧张局势相关的更高能源价格可能使通胀在更长时间内维持在各大央行2%的目标之上。

在此背景下，由于瑞士央行将政策利率维持在0%，与美联储之间存在较大的利差，瑞郎仍面临脆弱局面。瑞士央行9月会议纪要于周四公布，显示其收紧政策的紧迫性不高，称“管理委员会认为当前的货币条件适合确保中期价格稳定”。

政策制定者指出，“由于能源价格上涨，通胀短期内可能会再次略有上升”，同时补充称，“在当前环境下，增加干预外汇市场的意愿已不再必要。”