英国央行按兵不动后，英镑下滑

• 英镑/美元跌至 1.3336，为 7 月以来最低水平，因英国央行按兵不动。
• 九名政策制定者中有三人投票支持将银行利率上调至 4%。
• 市场定价 11 月加息概率为 74%，一年内累计加息四次。

英镑/美元在触及 1.3336 的时段低点后交投于 1.3350 附近，创下 7 月底以来最弱水平，自周三以来一直低于其 200 日均线。英国央行将银行利率维持在 3.75% 不变，九名委员中有三人投票支持将利率上调至 4%，无人投票支持降息。这表明委员会整体倾向于加息，但英镑仍然下跌。

投票倾向一边，会议纪要倾向另一边

英国 8 月消费者价格通胀率达到 3.1%，创五个月新高，也是自 3 月以来首次高于 3%，其中机动车燃料是重要推动因素。委员会表示，未来几个季度通胀可能进一步上升，而英国央行自身的短期预测显示，到 2027 年初通胀将高于 4%。三名委员希望立即采取行动，而不是等待。其中一名委员 Mann 指向的是英国央行自身的预测，而非当前数据，并认为现在加息是更好的选择。

行长 Bailey 在同一份文件中表达了另一种看法。间接能源传导效应弱于英国央行预期，二轮效应的证据非常有限，国内通胀压力持续缓和，劳动力市场疲软。该次会议还投票决定将英国国债出售规模放缓至每年 200 亿英镑。一个即将加息的委员会通常不会公布这样的名单。

英镑被定价为收益率高于美元，但仍然下跌

市场认为 11 月 5 日会议加息 25 个基点的概率为 74%，并预计到年底银行利率将升至 4.18%；如果 11 月未加息，12 月 17 日会议几乎已完全计入这一举措。12 个月后，市场定价为加息四次，利率达到 4.71%。美联储的同类测算最终为 4.60%，因此市场预计一年后英镑的收益率将高于美元，但同时也在抛售英镑。到今年年底，两条路径分别为 4.18% 和 4.21%，实际上相同。

原因在于这一定价的后半部分，而不是前半部分。货币会因实际到来的加息而获得支撑，而支持英镑的理由建立在一种燃料价格之上，而英国央行已经将其描述为传导力度弱于预期。两家央行都在同一轮油价冲击中加息。只有一家央行的劳动力市场被其委员会称为疲软，而那不是美国。

时点也对英镑不利。英国央行要到 11 月 5 日才会再次召开会议，也就是 48 天之后，因此在此之前不会有来自其自身央行的计划内表态。74% 的概率必须独自经受七周数据的考验，而第一批数据将在周五公布。美联储将先于英国央行召开会议，时间是 10 月 28 日。

本周剩余数据与下周公布内容

英国8月零售销售数据将于周五GMT时间06:00公布，预计月率为-0.2%，低于7月的-0.5%，这将是销量连续第二个月下滑。剔除燃料后，预期同样为-0.2%，前值为-0.9%。年率预计将升至1.9%，高于前值1.6%，这反映出消费者以更高的价格购买相同数量商品的情况。美国方面，美联储理事鲍曼将于GMT时间07:30发表讲话，8月工业产出将于GMT时间13:15公布，预期较7月高出0.1个百分点。

下周，这两个经济体将在同一上午接受对比。英国初步采购经理人调查将于周三GMT时间08:30公布，综合PMI上次为52.5，制造业PMI为51.7。美国对应数据将于GMT时间13:45公布，综合PMI为56。9月GfK消费者信心指数将于周四GMT时间23:01公布，上次为-14，而美国耐用品订单和密歇根消费者信心调查将于周五为本周收官。该调查包含美联储关注的家庭通胀预期，上次一年期预期为4.6%。

水平与偏向

阻力位：1.3400守住了时段高点1.3407，200日均线则位于其上方不远处的1.3417。再往上，1.3500是周三跌势开始的位置。

支撑位：时段低点1.3336是首个支撑，跌破后，1.3300是该货币对自7月下旬以来未曾跌破的水平。

偏向：在1.3417构成上限之前偏向下行。目标位为1.3300，随后是7月下旬低点附近的1.3270。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标接近16且持平，处于超卖状态但尚未出现反转。日线收盘若高于1.3417，则该判断失效。

英镑/美元日线图