澳元：明年之前浅幅上升趋势风险 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师 Jane Foley 指出，澳元/美元目前处于守势，澳元在一日视角下是表现最弱的 G10 货币。尽管市场存疑，荷兰合作银行仍预计澳储行今年还会再加息一次。Foley 强调中国需求疲软、与能源相关的贸易冲击以及国内背景走弱，但仍认为澳元/美元明年仍有望出现温和上行趋势。

澳元承压但仍获支撑

"尽管澳储行副行长 Hauser 今天发表了鹰派言论，澳元/美元仍处于守势。按 1 日视角看，澳元是表现最弱的 G10 货币；按 5 日视角看，则仅次于日元和美元，位列第三弱。虽然荷兰合作银行预计澳储行今年还会再加息一次，但市场并不那么确定。"

"市场隐含政策利率目前仅计入 3 个月视角内 12 个基点的加息。此外，市场评论指出，一系列逆风因素可能会在未来削弱澳元，包括中国对澳大利亚大宗商品需求减弱以及国内经济环境走软。"

"如果伊朗战争进一步升级，避险美元资金流可能会在短期内推动澳元/美元回到 0.70 区域，但我们仍认为，在 11 月澳储行加息风险以及荷兰合作银行预计美联储今年将避免收紧政策的支撑下，澳元/美元明年仍有望出现温和上行。"

"鉴于中国增长疲软的背景，以及市场普遍认为澳储行加息周期接近尾声，澳元可能正在失去光彩。不过，随着美联储加息预期被下调，美元近期也失去了部分吸引力，这应会为澳元/美元提供一些支撑。"

"此外，澳大利亚经常账户已因该国庞大的净对外负债头寸而转为赤字。虽然经常账户赤字并不一定意味着货币疲软，但在市场普遍不确定时期，它可能会提高其脆弱性。"

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