英镑借助美国非农就业数据上扬

• 英镑/美元交投于 1.3500 附近，上涨 0.13%，并创下自 7 月中旬以来的最高水平。
• 美国非农就业人数减少 2.3 万，使英镑接近上涨两美分。
• 7 月 30 日三位 MPC 委员投票支持 4.00%，却未带来任何提振。

英镑/美元本交易时段一直处于仅约 45 点的区间内，围绕 1.3500 波动，上涨 0.13%，并守住自 7 月中旬以来的最佳水平。下方支撑略低于该关口，上方阻力则未触及 1.3550，这表明市场是在检验某一水平是否守住，而不是试图突破它。自 8 月初略低于 1.3300 的低点以来，英镑已累计上涨近两美分。

这轮上涨几乎没有一分一毫是在伦敦赚来的，因为过去两周国内日程表上没有任何重要数据。7 月非农就业人数减少 2.3 万，远逊于 8 万的市场共识，6 月数据也被下修至 2 万，美元指数因此跌至 6 月初以来的最低水平。英镑之所以站上 1.3500，是因为报价的另一边失灵了，这与“受到追捧”是两回事。

这轮反弹的作者是美国

在同样的两周里，利率定价走得比汇率更远，而且并非直线前进。9 月 16 日加息的定价为 49.93%，维持不变的概率为 50.07%，这是本轮周期中最接近平衡的读数，此前非农就业数据不及预期曾在周五将概率打压至 40% 中段。10 月 28 日至少一次变动的概率为 76.50%，而当前区间在 12 月 9 日之前则被认为完全无法维持。

这种安排给英镑带来的是一轮附带条件的反弹。英镑在这轮走势中的任何阶段都不是基于自身基本面被重新定价，因此它所守住的两美分，更像是对美国紧缩预期的返还，而不是对英国因素的支付。返还的优惠总会被收回，而周三的通胀数据将决定美国一侧是否要把这份优惠收回。

三张鹰派票值多少

英国央行（BoE）7 月 30 日将利率维持在 3.75%，货币政策委员会（MPC）投票结果为 6-3，其中三名委员倾向于 4.00%，这比市场此前的预期更偏鹰派。此后，市场定价已朝着 10 月达到 4% 的银行利率方向推进，这是 G10 中较为坚定的紧缩押注之一。英镑对此几乎毫无反应。

之所以这次分歧带来的提振如此有限，是因为投票结果与整体措辞方向相反，而行长的表述又足够谨慎，削弱了反对票的前瞻意义。投机性净空头头寸在那次会议前正在重新建立，而不是被回补，因此最终出现的挤压来自华盛顿，而不是伦敦。英国零售商协会（BRC）同店销售增长在 7 月放缓至同比 1%，低于 1.5% 的市场共识和 1.7% 的前值，这正是如今一个拥有三张加息票的委员会所面对的消费者。

周四是唯一的英国数据

国内日程在周四 GMT06:00 之前一直空白，届时初步第二季度国内生产总值（GDP）数据将与 6 月月度数据及生产数据一同公布。市场普遍预期，季度增速将从 0.6% 放缓至 0.4%，6 月月率在此前增长 0.1% 后转为萎缩 0.1%，其中工业生产月率为 0.1%，制造业产出月率为 -0.3%。年率从 0.9% 回升至 1.1% 只是算术效应，而非动能改善。

这正是该安排的尴尬之处，因为本周唯一安排的英国催化剂预计将显示放缓。符合预期的读数对一只已经跟随他人日程交易的货币几乎没有帮助，而若明显不及预期，则会在恰好需要国内数据支撑以守住该水平之际，剥离英镑中的 9 月加息溢价。鹰派投票与增长路径不可能长期同时成立。

本周其余所有焦点都在美国，并且都带有红色标记。7 月消费者物价指数将于周三 GMT12:30 公布，市场普遍预期月率从 -0.4% 回升至 0.1%，核心通胀月率从 0% 升至 0.2%，使核心年率从 2.6% 降至 2.5%。生产者物价指数将于周四公布，年率从 5.5% 降至 4.9%；零售销售将于周五公布，月率为 0.2%；另外，两位地区联储主席将在周四数据公布前后发表讲话。

水平

阻力位：1.3500 正在接受测试并构成压制，7 月中旬高点附近的 1.3550 是其上方首个真正阻力。日线收盘突破 1.3550 将打开 1.3600，进一步上看 2 月高点附近的 1.3700。

支撑位：首先是略低于 1.3500 的盘中低点，其次是 1.3450。50 日和 200 日指数移动均线（EMA）在 1.3400 附近汇合，较现价低约 110 点，而这一带正是 8 月重新收复的结构区域。

偏向：只要 1.3400 区域守住，整体仍偏看涨，目标依次看向 1.3550 和 1.3600，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 46，并自 8 月初低点回升。这是对美元的判断，而非对英镑的判断，日线收盘跌破 1.3400 则意味着这一判断失效。

英镑/美元日线图