【百強透視】金斯瑞生物科技（01548.HK）站上風口，股價近期漲近140%

8月13日，金斯瑞生物科技（01548.HK）延續本輪強勢行情，盤中再度拉升，截至收盤，公司股價漲4.51%，報25.98港元，市值568.7億港元。

自6月下旬低點啟動本輪行情至今，該股股價累計漲近140%，交易活躍度顯著抬升。

今日（8月13日）港股生物醫藥板塊整體迎來回暖，再鼎醫藥（09688.HK）、君實生物（01877.HK）、藥明康德（02359.HK）均上漲。A股的生物醫藥股亦大漲，博濟醫藥（300404.SZ）、藥石科技（300725.SZ）、百奧賽圖（688796.SH）、近岸蛋白（688137.SH）、邁威生物-U（688062.SH）、君實生物-U（688180.SH）大漲。

金斯瑞生物科技近日強勢行情的導火索，或與海外DNA合成龍頭Twist最新季報的超預期表現有關。

數據顯示，Twist 2026財年第三季度（截至2026年6月30日止三個月）營收達1.18億美元，同比增長23%，實現連續14個季度營收環比正增長，其中AI藥物發現相關治療業務收入同比大幅提升49%，明確驗證AI製藥從概念落地為真實訂單，上遊基因合成、生物實驗需求進入持續擴容周期。

國聯民生證券指出，Anthropic、Twist等企業的業績催化，印證AI4S浪潮下，AIDD技術持續顛覆傳統藥物研發模式，大幅提升候選分子篩選效率，直接驅動生物醫藥創新供應鏈需求加速釋放。疊加醫藥板塊估值修復行情，多重利好形成共振。華福證券亦表示，AI製藥正在顛覆傳統研發範式，創造全新研發需求，CXO和上游有望系統性受益。

相較於僅聚焦DNA合成的Twist，金斯瑞具備更完整的產業鏈壁壘。公司生命科學事業群全覆蓋DNA合成、蛋白生產、抗體開發、功能驗證全流程服務，是市面上少數能夠承接AI生成虛擬序列，並完整轉化為實體生物樣本與標準化實驗數據的平台型企業。

AI製藥的核心增量邏輯，在於AI乾實驗批量產出海量候選序列，倒逼後端濕實驗產能持續擴容，形成「設計-構建-測試-學習」的閉環迭代，而金斯瑞精準卡位這一關鍵產業鏈節點，依託自動化產線與全球藥企客戶資源，持續承接AI製藥帶來的增量訂單，基因合成及蛋白製備業務增速持續走高。

從行業層面來看，當前港股生物醫藥板塊整體回暖，一方面AI製藥產業加速落地，資金從AI算法端向實體上遊供應鏈轉移，偏好有真實產能、可落地變現的硬核標的；另一方面國內CGT審評政策持續優化，海外創新藥臨床數據密集兌現，疊加板塊前期估值處於歷史低位，資金回流明顯。金斯瑞憑藉AI上遊壁壘＋全球化商業化底盤，成為資金核心配置標的。

不過，金斯瑞的風險同樣不容忽視，有觀點認為，公司的AI製藥仍處產業早期，主題行情領先業績兌現，短期翻倍漲幅已充分計價樂觀預期，存在估值回調壓力；AI增量訂單向公司報表傳導存在時間滯後；生命科學上遊業務仍受全球藥企研發開支周期擾動；同時聯營企業損益波動，也會對公司整體盈利表現形成擾動。

整體來看，金斯瑞生物科技憑藉自身壁壘，目前已成長為港股生物醫藥硬科技的代表性標的，綜合產業競爭力較為突出，具備較強的參選含金量。目前第十三屆港股100強評選已進入籌備階段、候選報名通道正式開啟，公司後續能否憑藉技術優勢與商業化兌現能力成功入圍，成為市場持續關注的重要看點。