軟銀集團漲逾 11%，子公司 Q1 營業利益優於預期，AI 年增 30% 指引提振市場情緒

TradingKey - 8 月 5 日亞洲盤交易時段，軟銀集團 (9984.T) 股價大漲逾 11%，領漲日經指數成分股。8 月 4 日盤後，其核心控股子公司軟銀公司 (9434.T) 發布了超預期的第一季業績，其中 AI 與雲端業務高成長指引（年複合成長率達 30%）成為推動母公司估值修復的核心動力。

截至發稿，軟銀集團漲 11.71%，報 5,841 日圓（折合 37.03 美元），軟銀公司漲 3.27%，報 227.6 日圓。

【來源：TradingView】

據軟銀公司 (9434.T) 財報顯示，第一季淨銷售額達 1.81 兆日圓，高於市場預估的 1.76 兆日圓；營業利益為 3,023 億日圓，較分析師預期的 2,755.4 億日圓高出近 10%；淨利為 1,500.7 億日圓，雖略低於市場預期的 1,525.2 億日圓，但市場更看重營業利益這一核心指標，超預期的數據足以支撐短期情緒。

市場最為關注的人工智慧與雲端業務表現亮眼。第一季，雲端與 AI 相關業務營收年增 31%。企業業務整體營收達 2,604 億日圓，年增 11%，營業利益 622 億日圓，年增 28%。

軟銀公司在財報電話會議上明確表示，預計 AI 業務板塊在 2027 財年前將保持 30% 的年成長率。市場此前對軟銀 AI 投資的回報週期存在分歧，這一指引提供了相對明確的成長錨點，直接推升了軟銀股價。

此前投資人對軟銀槓桿攀升及持續投資 OpenAI 的資金壓力存在擔憂，強勁的 AI 業務數據暫時緩解了市場對其投資策略持續性的顧慮

此外，軟銀的核心底層資產 Arm（ARM）隔夜在美股市場大漲 17.36%，也顯著帶動了母公司軟銀集團 (9984.T) 的股價。Arm 貢獻了軟銀集團絕大部分的投資估值，其市值波動直接反映在集團的資產負債表中。

展望全年，軟銀公司 (9434.T) 維持了此前的全年業績指引：預計全年營業利益 1.10 兆日圓、淨利 5,600 億日圓。該指引雖然維持不變，但均略低於市場平均預期。

值得注意的是，母公司軟銀集團下半年仍有約 300 億美元債務到期，且越來越多地透過股權質押（如質押 Arm 股票）進行再融資，槓桿風險尚未完全消除。