【百強透視】大模型業務收入暴增41倍！極視角（06636.HK）經調整利潤扭虧

7月28日，港股AI視覺標的極視角（06636.HK）迎來上漲行情，截至發稿，該股上漲10.99%，報84.3港元/股。

消息面，7月27日，極視角發布2026年上半年正面盈利預告。

公告顯示，預計公司錄得營收約1.53億至1.65億元（人民幣，下同），同比增長約160%至180%；經調整後淨利潤最多約600萬元，而2025年同期錄得經調整後淨虧損約3000萬至3500萬元，順利扭虧為盈。

不過，受非現金股份支付、上市相關支出影響，集團期內錄得淨虧損約3800萬至4400萬元，較去年同期虧損規模小幅收窄。

極視角是國內較早布局產業級AI算法平台的廠商之一。對於收入的大幅躍升，公司表示主要得益於大模型解決方案業務的快速商業化落地--報告期內，該類收入預計超過8000萬元，同比增幅高達4110%，成為集團收入增長的核心引擎。

報告期內，公司依托原有視覺AI技術積累，加速推進視覺大模型、多模態大模型及企業級智能體解決方案的研發與商業化應用，並持續加大AI算力資源、模型能力及智能體應用平台的建設投入，不斷提升產品能力及規模化交付效率。相關解決方案已在智能製造、智慧交通、智慧能源等重點行業實現落地應用。

隨著大模型產品商業化進程持續深入，其收入占整體營收比例顯著提升，帶動集團業務結構優化，收入增長質量進一步增強。

經調整淨利潤的改善，則主要源於收入規模的爆發式增長及產品化、標準化能力的持續提升。公司表示，隨著AI解決方案交付效率不斷改善，收入結構優化帶動毛利水平提升，整體盈利能力得到進一步夯實。

不過，現階段極視角仍面臨多重壓力，或限制估值修復節奏：其一，賬面尚未擺脫虧損。算力採購、模型迭代等均需持續大額資本投入，即便經營端實現盈利，全面賬面盈利仍需較長周期；

其二，政企項目回款周期較長，應收賬款持續擴張，公司資金周轉壓力客觀存在；

其三，工業大模型賽道湧入大量競爭者，雲廠商及傳統視覺企業同步發力行業解決方案，項目競標價格內卷加劇，或持續擠壓產品盈利空間。

另值得一提的是，第十三屆「港股100強」評選籌備工作正穩步推進，該榜單綜合評估企業盈利水平、成長潛力及行業競爭力。上一屆評選中，多家AI科技企業憑藉紮實的業績入圍榜單。

極視角上市後首份中期預告，展現出大模型業務的高增長潛力，經營層面扭虧為盈亦是關鍵里程碑。但賬面虧損尚未消除，盈利質量與現金流改善仍需時間驗證。公司最終能否躋身港股百強行列，值得市場持續關注。