SG 晨報 | 存儲類股票暴漲 11%，SOX 指數飆升 5%，芯片市場修正逆轉

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數上漲 0.89%，至 7,509.20 點，納斯達克上漲 1.29%，至 25,837.21 點，道瓊斯指數上漲 385.38 點（+0.74%），至 52,224.64 點，三大指數結束了三天的下跌趨勢。半導體板塊迎來了六週以來最強勁的反彈：SOX 指數飆升 5.2%，內存芯片子指數暴漲 11.12%。摩根士丹利預測，受人工智能需求推動，內存芯片價格將持續上漲，而強勁的韓國出口數據證實了這一需求論點。黃金上漲 1.75%，至 4,082.73 美元。10 年期國債收益率小幅上升至 4.63%。WTI 原油上漲 2%，約爲 85 美元。盈利勢頭依然強勁：88% 的標準普爾 500 公司報告的業績超出預期，FactSet 將第二季度盈利增長預測上調至 25%。通用汽車在業績超預期的情況下上漲近 5%，3M 因強勁的業績和上調指引上漲超過 7%。軟件股下跌超過 1%，扭轉了前兩週硬件轉向軟件的趨勢。

主要動向

內存股 +11%：SanDisk +14% / Micron +12% / WDC +12% / Seagate +11% — 內存板塊在自 6 月初以來最強勁的交易日中強勢反彈。SanDisk 上漲 14.27%，Western Digital 和 Micron 各上漲超過 12%，Seagate 上漲超過 11%。這一反彈在單日內抹去了該板塊 7 月份大約一半的損失。摩根士丹利對內存價格的樂觀預測以及韓國出口數據顯示持續的人工智能需求是推動因素。

英特爾 (INTC) +9% — 英特爾在宣佈進一步裁員作爲首席執行官 Lip-Bu Tan 更廣泛重組的一部分後，股價上漲近 9%。市場對其成本控制表示歡迎。彭博社還報道英特爾獲得了一位新的代工客戶，驗證了 18A 工藝節點。AMD 在與微軟延長人工智能合作協議後上漲 8%。Marvell 上漲 7%，Astera Labs 上漲 6%。

軟件股 -1% — 北美科技軟件股下跌超過 1%，因爲資金在經歷了兩週偏向軟件而非芯片後，重新回流到硬件。此輪反轉確認了硬件與軟件之間的波動是由市場定位和情緒驅動，而非結構性變化。

新加坡交易所預覽

STI 接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。內存股的爆發對 Venture Corp 和本地半導體公司非常有利。85 美元的油價對進口成本構成壓力，部分抵消了科技樂觀情緒。今晚 Alphabet 的財報將受到密切關注，因上週 Gemini 的延遲導致股價下跌。

亞洲盤前

Super Micro Computer 在盤後交易中大幅上漲，初步結果顯示訂單積壓上升，將積極的半導體情緒延續到亞洲市場。Nvidia 確認其最新的芯片設計正在交付給客戶。今晚 Alphabet 的財報前景是兩週以來最爲積極的。

今日美國財報及經濟日曆

特斯拉 (TSLA) 將於週四市場收盤後發佈財報。IBM 將於週四發佈財報。

財報聚焦：Alphabet — Alphabet 將在今晚發佈財報，上週因 Gemini 3.5 Pro 的延遲股價下跌 4%。投資者將關注人工智能資本支出評論、搜索收入趨勢，以及 Gemini 延遲是否對收入產生影響。特斯拉週四結束一週的財報發佈，這將爲第三季度的敘述定下基調。

還有一件事

內存股在單日內上漲 11% — 一天內抹去了 7 月份修正的一半。這告訴你兩件事。首先，拋售是由市場定位驅動的，而非需求。每一個基本數據點 — TSMC 財報、Micron 指引、HBM 訂單、SK 海力士 ADR 超額認購 — 都證實了人工智能內存需求正在加速。市場之所以拋售，是因爲過度暴露，而不是因爲出現了問題。其次，反彈將和拋售一樣波動。一個壞消息 — 霍爾木茲海峽的升級，或今晚 Alphabet 的失望數據 — 都可能完全逆轉今天的漲幅。芯片修正是一個交易者的市場，而不是投資者的市場。今晚 Alphabet 將劃定下一條分界線。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。