網飛股價預測：第二季財報獲利成長股價為什麼下跌9%？股價還能漲嗎？

TradingKey - 截至美東時間 7 月 16 日，網飛（NFLX）股價最新報 74.35 美元，當日上漲 0.91%，盤中最高觸及 74.68 美元。然而，在公司公布第二季財報後，盤後股價暴跌 9.05%。

網飛股價為什麼下跌？

網飛股價盤後下跌的核心原因在於，公司第二季營收和第三季財測均未能明顯超出市場預期。財報顯示，網飛第二季營收為 125.6 億美元，年增約 13%，但略低於市場預期的 125.8 億美元；淨利為 34 億美元，高於去年同期的 31.3 億美元；每股盈餘 (EPS) 為 0.80 美元，略高於市場預期的 0.79 美元。

數據顯示，公司獲利表現仍強勁，但營收端與未來財測卻讓市場失望。公司預估第三季營收約 129 億美元，低於市場預期的約 130 億美元；第三季 EPS 財測約 0.82 美元，也低於市場預期的 0.84 美元。對於一檔長期被市場視為優質成長股的串流媒體龍頭來說，獲利略超預期不足以抵消營收財測偏弱帶來的壓力。

另一個影響股價的因素，是網飛正在進一步減少用戶與觀看數據的揭露。公司先前已停止定期揭露訂閱用戶數，未來還計劃將「What We Watched」觀看數據報告從一年兩次改為一年一次。雖然管理階層希望引導市場更多關注營收、利潤率與現金流，但在成長放緩的背景下，透明度下降容易被投資人解讀為用戶增長與觀看時數可能不再像過去那樣強勁。

此外，網飛先前股價已反映了較高的成長預期。廣告業務、直播賽事、打擊帳號共享以及漲價策略，都曾支撐市場對公司未來營收成長的樂觀看法。但本次財報顯示，廣告和直播業務雖然仍在推進，卻尚未完全改變公司整體營收增速放緩的壓力。因此，資金在財報公布後選擇獲利了結，導致股價盤後明顯下跌。

網飛股價還能上漲嗎？

從中長期來看，網飛股價仍有上漲基礎，但需要重新證明成長品質。網飛仍是全球串流媒體產業中獲利能力最強的平台之一，第二季淨利達到 34 億美元，說明公司在內容投入、成本控制和會員變現方面仍具優勢。

未來網飛股價能否重新上漲，首先取決於廣告業務能否持續放量。公司預估全年廣告收入約 30 億美元，雖然此規模相較總營收仍不算大，但廣告業務的意義在於開啟第二成長曲線。隨著低價廣告方案觸及更多用戶，網飛可以在訂閱費之外，透過廣告版位、品牌廣告和直播內容變現提升營收天花板。如果廣告業務成長快於市場預期，將有助於提振投資人信心。

其次，直播內容和體育賽事可能成為新的成長催化劑。網飛正在加大對直播賽事、綜藝和大型活動的布局，這類內容可以提高用戶活躍度、降低流失率，並增強廣告業務吸引力。相比傳統影集和電影，直播內容具備更強的即時性和社群傳播效果，有助於網飛擴大廣告主覆蓋範圍。

此外，AI 應用也可能改善平台效率。網飛正在利用大型語言模型優化搜尋和推薦體驗，並測試語音搜尋、自然語言搜尋等功能。短期來看，AI 對營收貢獻有限，但長期可能提升用戶留存率、內容分發效率、廣告媒合能力和內容製作效率。如果 AI 能夠幫助網飛提高每單位內容投入的回報率，也將支撐利潤率與估值。

不過，網飛股價要重新上漲，不能只依靠長期題材，還需要後續財報重新給出更強的營收指引。如果第三季和第四季營收持續低於市場預期，投資人可能進一步質疑公司的成長動能。相反地，如果廣告營收加速、直播內容帶動新增用戶，同時利潤率保持穩定，網飛股價仍有機會從財報發布後的跌勢中修復。

網飛股價走勢技術分析

網飛股價週線圖，來源：TradingView

從網飛股價的週線圖來看，股價在 2025 年 6 月創下歷史高點 134.12 美元後持續回檔，隨著今年 2 月份股價跌破 82 美元關鍵支撐位後，股價多頭動能遭到顯著削弱，市場情緒逐漸轉向空頭；緊接著股價在反彈後再度走弱，並跌破今年 2 月低點 75 美元後，市場空頭動能得到進一步增強。

目前來看，股價整體趨勢偏向下跌，下方首要支撐注意 69 美元，若此位置失守，股價可能將進入更深度的修正階段，可能向下測試 55 美元支撐位附近，甚至可能更進一步跌向 45 美元。

上行方面，股價上方首要壓力位注意 76-82 美元區間，若股價能有效突破此區間，並站穩於 82 美元上方，股價的上行空間才能打開，有望向上測試 106 美元附近壓力位，再往上則是測試歷史高點 134.12 美元。