【IPO追蹤】博雷頓（01333.HK）增持5萬股「杯水車薪」，市場不買賬?

5月8日，博雷頓（01333.HK）股價高開低走，截至發稿，公司僅微漲0.29%，報17.37港元/股，市值67.68億港元。

近期，博雷頓頻頻走低，疲態盡顯，5月6日至7日兩個交易日，公司大跌約30%，逼得控股股東出手增持。

博雷頓昨日發布公告，獲公司主席、總經理、執行董事及控股股東陳方明先生(陳先生)告知，陳先生以自有資金增持共5萬股公司H股，約占公司已發行股份總數的0.01%。陳方明同時表示，自2025年12月2日首次增持以來，累計增持H股已達75萬股，並稱對公司未來發展充滿信心，不排除進一步增持的可能。

然而，區區5萬股的增持規模，相較於公司龐大的流通盤而言杯水車薪。截至目前，陳方明合計持有博雷頓約1.187億股股份（含內資股5780.17萬股及H股6092.19萬股），約占公司總股本的30.47%。增持信號的象徵意義遠大於實際支撐力度，股價依舊疲弱。

值得注意的是，公司於去年5月7日登陸港交所，發行價為18港元/股，目前已經陷入破發境地。

更值得關注的是解禁，據公司公告，博雷頓的控股股東（占已發行股本為31.07%）、主要首次公開發售前投資者（占已發行股本為52.32%）、現有股東（占已發行股本為13.16%）禁售期最後一日為2026年5月6日。

雖然控股股東及一致行動人已承諾將禁售期延長6個月至2026年11月6日，期間不會減持，但市場顯然對「其他股東」可能存在的減持行為充滿擔憂。大規模解禁預期之下，拋售壓力持續釋放，成為股價承壓的重要因素之一。

股價持續低迷的根源，終究還在於公司基本面。博雷頓是一家電動工程機械提供商，產品包括電動裝載機、寬體自卸車及牽引車等，並提供智能運營服務。儘管賽道具備一定想象空間，但公司的盈利能力令人擔憂。

數據顯示，2023年至2025年，博雷頓連續三年錄得虧損，虧損金額分別為2.29億元（人民幣）、2.75億元、3.18億元，自我造血能力嚴重不足，資金壓力持續凸顯。

在尚未實現盈利的情況下，疊加行業競爭激烈、下游需求波動等因素，公司長期成長前景面臨較大不確定性。這或許也是股價頻頻走弱，陷入破發的背後因素之一。

目前來看，博雷頓股價尋底過程或仍未結束。後續控股股東能否拿出更具力度的「真金白銀」來穩定市場信心，尚需持續跟蹤。