加拿大：關稅重塑前景——RBC

加拿大皇家銀行（RBC）分析了美國對加拿大出口商品徵收的新第338條關稅，指出對約佔加拿大對美國出口5%的商品徵收50%的稅率。該行認為，這些措施的規模不足以破壞加拿大的經濟增長，但警告稱，這些措施將對塑膠、電氣機械和木製品等行業造成重大影響，並為更廣泛的CUSMA貿易關係增添不確定性。

美國新關稅與加拿大的應對

"正如我們一個月前在關稅最初宣布時所說的那樣，這些關稅的規模可能不足以破壞加拿大的經濟增長背景。"

"不過，這些措施標誌著美國關稅威脅/措施的再度升級，而且是專門針對加拿大。"

"塑膠製品、電氣機械、家具和木製品行業是受新措施影響最嚴重的行業之一——從地區上看，這意味著魁北克省、不列顛哥倫比亞省和安大略省的經濟影響更為集中。"

"由於關稅稅率如此之高，而且僅適用於加拿大，從加拿大購買這些產品將貴得令人望而卻步。"

"但與迄今為止實施的其他一些行業特定關稅相比，這些措施更有可能促使北美內部的貿易流向重新調整，以避免更高的關稅成本。"

"我們預計，這些新關稅對更廣泛宏觀經濟的影響不足以促使加拿大央行認真考慮轉向降息。"

"關稅對經濟增長的逆風仍然相對侷限於少數受影響嚴重的行業，而財政（政府稅收和支出）政策仍然比央行全面調整利率更適合提供有針對性的支持——而且有報導稱，在最新一輪關稅實施後，財政支持措施將隨之出台。"

"不過，貿易不確定性的加劇以及近期潛在通膨趨勢（不包括能源產品）的放緩，也提高了加拿大央行今年不會加息的可能性。"

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