確認：歐洲央行會議紀要顯示對通脹上行風險的擔憂加劇

• 歐洲央行政策制定者一致認為通脹風險偏向上行。
• 會議紀要顯示，儘管預計貨幣政策將收緊，但通脹預計將在2027年上半年持續高於目標水平。
• 歐洲央行強調其溝通應保持中立，避免發出加息週期或一次性舉措的信號。

歐洲央行（ECB）於週四公布了最新貨幣政策會議紀要，顯示政策制定者對持續的通脹風險日益擔憂。討論表明，管理委員會內部達成共識，認為通脹前景的風險相較於歐洲央行工作人員的基線預測偏向上行。

會議紀要指出，儘管預測中已包含近三次25個基點的加息，整體通脹預計將在夏季進一步上升，並在2027年上半年持續遠高於2%的目標水平。

政策制定者還指出，如果能源價格未能按照期貨市場預期下降，前景可能更加嚴峻。在這種情況下，超出目標的通脹可能會變得更加持久。

討論同時表明，管理委員會成員預計當前的能源衝擊對經濟的影響將比之前的事件持續時間更短。然而，他們也警告稱，由於通脹在經濟決策中變得更加突出，企業和勞動力這次可能會更快地對價格上漲作出反應。

會議紀要進一步強調，自戰爭爆發以來，金融狀況的收緊迄今對經濟的抑制作用有限。與此同時，一些成員認為，近期長期利率的上升和銀行貸款標準的收緊應逐步減少信貸需求，抑制投資並削弱經濟動力。

最後，政策制定者一致認為歐洲央行應保持中立的溝通立場。他們強調，不應暗示最新決定標誌著一系列加息的開始，也不應暗示這是一次性舉措。

歐元（EUR）對該消息幾乎沒有立即反應。歐元/美元週四繼續在積極區域交易，當日上漲0.16%，撰稿時交易於1.1435附近，表明市場參與者已基本消化了主要信息。