亞洲外匯：美國施壓下有望出現大幅反彈 – BNY

BNY的Geoff Yu指出，隨著日元（JPY）和韓元（KRW）兌美元（USD）和人民幣（CNY）持續走弱，客戶在這些貨幣多頭頭寸上基本已投降。他認為基本面對進一步走弱的支持有限，而美國圍繞人工智能（AI）供應鏈的戰略考量可能引發政策推動。這種轉變可能催化日元、韓元和新台幣（TWD）的顯著走強。

投降為上漲風險奠定基礎

"中國對日元、韓元和新台幣估值保持沉默，與美國缺乏反擊一樣令人驚訝。儘管財政部長Scott Bessent在一月份強調韓元的交易並未反映基本面，但韓元進一步走弱卻未引發太多反彈。油價下跌意味著從國際收支角度來看，基本面支持也大幅減弱。"

"iFlow顯示，跨境客戶在日元和韓元多頭頭寸上的剩餘倉位已崩潰。干預顯然並非旨在結構性地強化貨幣，而該地區央行可能的加息幅度相較亞洲以外的發達市場同行也將較為溫和。"

"美聯儲主席Kevin Warsh昨日的言論並未被視為過於鷹派，因此美元套息交易的驅動力也在減弱。"

"如果美國無法基於基本面為美元兌日元、韓元和新台幣的調整提供理由，地緣政治和戰略因素可能更為相關。這些貨幣兌美元和人民幣的當前疲軟降低了採購成本。美國可能會評估這是否符合其在人工智能領域的戰略優先事項。"

"無論是公開還是幕後推動，都可能改變市場行為，尤其是日元和韓元市場目前持有相反頭寸。這意味著突然的調整可能帶來日元、韓元和新台幣的顯著走強。通過半年一次的貨幣報告發出信號也是一種選擇。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）