英鎊：波動焦點轉向政治 – 星展銀行

星展銀行（DBS）Philip Wee 回顧了近期英鎊的外匯波動，指出自"史詩狂怒行動"以來，英鎊表現出比歐元和瑞士法郎更強的韌性，這得益於英國對能源衝擊的較低暴露和更高的政策利率。然而，他強調，隨著市場重新關注英國政治風險並重新評估英格蘭銀行的緊縮預期，英鎊近期表現不及預期。

英鎊韌性讓位於政治風險

"在‘史詩狂怒行動’開始後，3月英鎊（-1.9%）比歐元（-2.2%）和瑞士法郎（-3.8%）表現更為堅挺。"

"4月，英鎊（+2.9%）表現優於瑞士法郎（+2.3%）和歐元（+1.5%）。"

"然而，5月上半月英鎊（-0.6%）表現不及歐元（-0.2%）和瑞士法郎（-0.1%）。"

"市場現在認為，隨著關注點從美伊衝突轉向唐寧街10號，英鎊面臨現實考驗。"

"歸根結底，英鎊的前景仍取決於伊朗衝突的升級或解決，主要因為這決定了美元的強弱。"

"當英國政治威脅到財政償付能力的重大問題時，比如2022年利茲·特拉斯的小型預算危機，政治因素會驅動英鎊。無論喜不喜歡，英鎊仍然保持著‘史詩狂怒行動’後的升值態勢，這與歐元和瑞士法郎形成對比。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）