通脹降溫並未給道瓊斯工業平均指數帶來任何提振
- 道瓊斯工業平均指數在數據公布後飆升至 54,000 點關口，隨後又全部回吐。
- 整體 CPI 同比 3.4%，核心 CPI 為 2.5%，兩者均符合預期且均有所回落。
- CoreWeave 上漲 18%，Super Micro Computer 上漲 13%，兩者均不在該指數內。
7 月消費者物價指數（CPI）於 GMT12:30 公布，結果完全符合市場共識的每一項預期，道瓊斯工業平均指數在此後的數小時裡回吐了最初幾分鐘的熱情。該指數在公布數據的蠟燭圖內一度觸及 54,000 點關口的盤中高點，一小時後第二次嘗試回升也告失敗，如今交易於昨日收盤價下方幾個點附近，約 53,800 點。
預定的催化劑並未改變任何結果
整體物價月率上漲 0.1%，符合 0.1% 的市場預期，扭轉了 6 月份 0.4% 的跌幅，並將年率從 3.5% 降至 3.4%。核心 CPI 月率上漲 0.2%，年率為 2.5%，較 6 月份低 0.1 個百分點，與預期一致。頁面上唯一未達預期的數字是未經調整的指數，該數值比其自身共識低了 0.07 個點。
利率期貨對該數據作出反應並出現波動，9 月 16 日會議維持利率不變的概率目前定價接近 58%，而就在週一，這一概率還接近五五開。市場走勢並未完成這些工作。過去一週裡，指數一直被釘在紀錄高位下方的窄幅區間內，而這份本可打破區間的預定數據已經交到手中，結果它又回到了起點附近，累計僅移動了約 275 點。
這輪上漲流向了指數並不持有的公司
標普 500 指數上漲 0.2%，納斯達克綜合指數上漲 0.5%，兩者均受到人工智能板塊兩組業績的推動。CoreWeave（CRWV）在第二季度經營利潤率高於預期、營收較去年同期翻倍後上漲 18%，Super Micro Computer（SMCI）在公布第一季度指引後上漲 13%，Nebius（NBIS）上漲 16%。這三家公司沒有一家是道瓊斯工業平均指數的成分股。
在該指數內部，類似交易由思科系統（Cisco Systems，CSCO）體現，其漲幅略高於 2%。價格加權指數按股價美元變動而非市值百分比計入，成分股每上漲 1 美元大約對應 6 個指數點，因此名單中股價較低的公司上漲 2% 也只值幾個點。指數外一隻股票上漲 18% 的影響恰好為零，這就是為什麼大盤指數是綠色，而這一個不是。
數據未能看到的那桶原油
7 月份的通脹回落主要依賴能源價格，能源價格當月下跌 1.5%，此前 6 月份已下跌 5.7%，但年內仍接近上漲 15%。本週原油走勢則相反，連續第五個交易日守在 83.00 美元上方，而霍爾木茲海峽仍處於關閉狀態，阿曼通道帶來的是要求而非文件。
今日美國能源資訊署（EIA）數據顯示，原油庫存增加超過 1,740 萬桶，而市場預期為小幅下降，但原油價格依然保持堅挺。面對如此規模的庫存激增仍能無視的油價，定價的不是庫存表，而是封鎖風險；週二經霍爾木茲海峽通行的船隻達到 14 艘，而過去 10 天的平均水平更接近 11 艘。7 月份有三位地區聯儲主席投票反對僅降息 25 個基點，他們看的是那桶原油，而不是今早公布的數據，而下一份數據將覆蓋一個能源項不再提供幫助的月份。
本週剩餘時間將公布的數據
週四將於GMT時間12:30公布生產者價格指數（PPI），預計月率為0.2%，前值為6月下降0.3%；年率預計為4.9%，前值為5.5%，核心年率預計為4.2%，前值為4.7%。初請失業金人數預計為20.2萬，前值為19.9萬。7月三位持異議者中的一位將於GMT時間12:15發表講話，另一位地區聯儲主席將於12:40發表講話，而當天下午長期限債券市場將迎來一場30年期國債拍賣，此前中標收益率高於5%。
週五將於GMT時間12:30公布零售銷售數據，預計月率為0.1%，前值為0.2%；剔除汽車後的零售銷售月率預計為0.2%，前值為下降0.2%。密西根大學消費者信心指數將於GMT時間14:00公布，預計為54.5，前值為55.2，該調查的一年期通脹預期上次為4.2%。這兩項數據本身都不會改變9月會議的結果，但它們可以反映出消費者在燃油支出上升的情況下是否仍在繼續消費。
關注水平
阻力位：54,000關口在盤中兩次阻擋了上漲，是該指數必須收復的第一道關口，而接近54,750的紀錄高點位於現價上方近2%。
支撐位：過去一週構成底部的53,800區域已被現價跌破，53,500成為第一道防線，其下方是53,000關口，之前的上漲正是從這裡開始衝擊紀錄高點。接近52,250的50日指數移動平均線（EMA）是更深層的參考位，且距離當前水平相當遠。
傾向：53,800下方看跌。若某指數在最友好的數據公布後飆升至54,000，隨後又回吐全部漲幅，並跌破其守住一週的底部，這說明其是在派發而非盤整。目標看向53,500，隨後是53,000關口；若日線收盤重新站上54,000，則該觀點失效。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
推薦文章
