道瓊斯工業平均指數期貨反彈至50,000以上

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）期貨在週四的隔夜和盤前交易時段回升至50,000點以上，收復了週三現金指數的溫和跌幅。
• 4月零售銷售環比增長0.5%，符合預期，而控制組數據為0.5%，高於市場預期的0.4%。
• 初請失業金人數上升至211K，高於市場預期的205K和前一週的199K。

道瓊斯工業平均指數（DJIA）期貨在週四的隔夜和盤前交易時段交易於50,000點以上，完全扭轉了週三現金指數的溫和回調。隨著交易員消化一系列美國混合數據並關注一系列聯準會官員的講話，標普500指數和納斯達克綜合指數均在週三創下收盤新高。

週三PPI衝擊後隔夜走勢趨穩

儘管週三現金收盤小幅下跌，指數下跌約0.1%，主要受金融股和家居裝修類股拖累，DJIA期貨在隔夜交易開始時表現積極。亞洲和歐洲時段交易呈現窄幅上行傾向，得益於美元走軟和週四早盤原油價格小幅回落。繼週三強勁的生產者物價指數（PPI）公布後，國債收益率觸及2026年新高後穩定在近期峰值以下。4月整體PPI環比上漲1.4%，同比上漲6%，為自2022年12月以來的最大年度漲幅，疊加週二公布的消費者物價指數（CPI）同比3.8%，為2023年5月以來最高水平。

零售銷售保持韌性，消費者吸收更高油價影響

4月零售銷售環比增長0.5%，符合預期，連續第三個月增長，但增速較3月上修後的1.6%大幅放緩。直接計入國內生產總值（GDP）計算的零售銷售控制組環比上漲0.5%，高於市場預期的0.4%。剔除汽車的零售銷售環比增長0.7%，高於預期的0.6%。該數據通常帶有註釋，表明名義銷售額反映的是價格上漲而非銷量增加，加油站收入再次成為增長的重要貢獻者。按同比計算，整體零售銷售增長4.9%，顯示美國消費者仍在透過通膨傳導鏈持續支出，受持續的美伊衝突推動。

初請失業金人數小幅上升，但勞動力市場信號依然緊張

截至5月9日當週，初請失業金人數上升至211K，高於市場預期的205K和前一週修正後的199K。持續失業金人數增加2.4萬至178.2萬，四週移動平均值僅小幅上升至203.75K。儘管有所上升，失業金申請人數仍遠低於去年同期平均水平，按歷史標準顯示勞動力市場依然緊張。該數據對聯準會的政策判斷沒有實質性影響，尤其是在本週早些時候價格壓力加速的背景下。

聯準會官員講話成為焦點，2026年降息預期消退

數據公布後，市場關注一系列聯準會官員的講話，這可能推動國債收益率進一步上行。堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德（Jeff Schmid）將於GMT14:15發表講話，他持明顯鷹派立場，曾在去年12月會議上反對降息，主張維持利率不變。克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）將於GMT17:00發言，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）於GMT21:45發言，監管副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）於GMT23:00發言。根據芝商所FedWatch工具，市場目前幾乎不預期6月17日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議會降息，且全年也無降息預期，這與2026年初的預期形成鮮明反轉。美國銀行和摩根大通已將首次降息預測推遲至2027年。

週五展望及沃什接任

週五的數據包括紐約帝國製造業指數（市場預期7.5，前值11）和工業生產（月環比預期0.3%，前值修正為-0.5%）。這兩項數據通常不會引發市場大幅波動，但鑑於製造業對能源價格上漲的敏感性，值得關注。更重要的是聯準會正式交接，凱文·沃什（Kevin Warsh）將於週五接替傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）擔任主席。沃什對通膨持鷹派立場，持續的美伊衝突使原油價格維持在三位數附近，加上本週早些時候的高CPI和PPI數據，使得收益率的下行阻力較大。道瓊斯期貨能否突破50,000點關口，很大程度上取決於施密德稍後講話的基調。

道瓊斯5分鐘圖