DXY：美聯儲偏鷹派重新定價支撐收益率 – 德意志銀行

德意志銀行分析師指出，更強勁的美國數據和鷹派的美聯儲評論推動了國債收益率上升，並支撐了美元指數。通脹預期和失業救濟申請人數均超出預期，而美聯儲官員則表示利率可能會維持一段較長時間，甚至如果霍爾木茲海峽的中斷持續，利率可能還會上升。

利率維持不變的論調支撐美元

"除了地緣政治頭條新聞外，我們還看到了一批鷹派的美國數據，勞動力市場和通脹數據均超出預期。例如，紐約聯儲最新調查顯示，4月一年期通脹預期升至3.64%（預期為3.5%），為2023年9月以來最高水平。這提升了市場對美聯儲更鷹派反應的預期。此外，強勁的勞動力市場數據也起到了推動作用，截至5月2日當周的初請失業金人數為20萬（預期為20.5萬），使得四周移動平均降至兩年來的最低點203.25萬。"

"這種鷹派消息流還體現在多位美聯儲發言人身上。特別是波士頓聯儲行長柯林斯（今年非投票成員）表示，她同意那些不希望在聲明中加入寬鬆偏向的鷹派異議者的觀點。這進一步加深了市場對進一步降息持懷疑態度的感覺。"

"我們還聽到了兩位鷹派異議者的觀點。克利夫蘭聯儲行長哈馬克表示，她的觀點是‘利率將維持一段較長時間不變’。明尼阿波利斯聯儲行長卡什卡里則表示，‘如果霍爾木茲海峽長時間關閉，下一步可能需要加息’。"

"因此，投資者定價了更鷹派的前景，市場在收盤時對2027年3月加息的概率定價為38%，高於前一日的21%。反過來，國債收益率全線攀升，2年期收益率上漲4.6個基點至3.91%，10年期收益率上漲3.8個基點至4.39%。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）