比特幣暴漲超8%引爆空頭清算，以太坊大漲18%，原因如下

TradingKey - 加密貨幣市場迎來強勢反彈，比特幣（BTCUSD）盤中一度上漲超 8%，逼近 70,000 美元，創 6 月初以來最高水準，並創下 3 月以來最大單日漲幅。與此同時，以太坊（ETHUSD）短時突破 2300 美元，現報 2263.6 美元，漲幅超過 18%。

來源：CoinGlass

CoinGlass 數據顯示，短短約 1 小時內，加密貨幣市場空頭清算規模超過 10 億美元。此前比特幣經歷數月修正，一度跌至 6 萬美元出頭，市場看空部位不斷累積。當價格突然轉向上漲後，大量空頭被迫回補，進一步推升了上漲速度，形成典型的軋空行情。

與此同時，美國財政部擴大長期公債回購規模、美元和美債殖利率走低，以及美國數位資產監管預期改善，共同為風險資產提供了新的支撐。

空頭部位過度擁擠，反彈演變成軋空

此前幾個月，比特幣從 2025 年 10 月超過 12.6 萬美元的高點持續回落，並一度跌至 6 萬美元出頭。市場幾乎每次反彈都以失敗告終，賣方情緒逐漸佔據主導，大量交易員開始利用槓桿押注價格繼續下跌。

這種高度一致的部位結構，也為隨後的劇烈反轉埋下了伏筆。

當價格突破關鍵技術價位後，部分高槓桿空頭首先觸及強制平倉線。交易平台為了關閉這些部位，必須在市場上買回比特幣，由此產生新的被動買盤。價格繼續上漲後，更多空頭被清算，進一步推升幣價。

財政部政策成為市場重要上漲因素

在長期美債殖利率升至多年高點、市場融資成本持續上升的背景下，美國財政部宣布，自 9 月 9 日起將 10 年期以上公債的單次流動性支援買回上限由 20 億美元提高至至少 40 億美元。該計畫將持續至 11 月初，旨在改善長期公債的交易流動性，並緩解債券市場近期承受的壓力。

消息公布後，10 年期和 30 年期美債殖利率雙雙回落，美元也隨之走弱，股票與加密貨幣等高風險資產迅速反彈。

對於比特幣等不孳息資產而言，殖利率下降意味著持有這類資產的機會成本降低，而美元走弱同樣有利於美元計價的風險資產。正因如此，部分市場人士將這一變化視為一種偏寬鬆的流動性訊號。

值得注意的是，這並不意味著市場環境已經徹底轉向寬鬆。財政部買回操作與傳統意義上的量化寬鬆仍有本質區別，但它確實緩解了近期債券市場的部分壓力，也讓投資人重新增加了對高風險資產的配置意願。

白宮與SEC釋放積極訊號

美國總統川普在白宮會見了 Coinbase、Payward 以及 Blockchain 等加密貨幣企業的高層，並再次表達了推動美國成為全球數位資產中心的意願。

儘管備受關注的《清晰法案》仍因兩黨在道德規範等條款上存在分歧而停滯，但行政部門對產業的支持態度，仍然改善了投資人對美國監管環境的預期。

美國證券交易委員會也提出了新的加密資產監管條例，計畫為部分涉及數位資產的投資合約建立專門的證券發行制度。方案包括兩類註冊豁免：一類允許發行方在四年內募集最多 500 萬美元，另一類允許其在每 12 個月內募集最多 7500 萬美元，同時根據融資規模設置不同的資訊揭露要求。SEC 提案顯示，監管機構希望在保留投資人保護措施的同時，降低加密貨幣新創企業在美國融資的制度障礙。

川普當天還表示，將考慮監管機構提出的政府增持比特幣建議。雖然這一設想距離真正執行仍存在較大距離，但相關表態再次強化了市場對美國長期數位資產政策方向的樂觀預期。