策略和Metaplanet面臨在擬議資格規則下被剔除出MSCI指數的可能性

• MSCI提議根據其新的資格標準，將Strategy和Metaplanet從其全球可投資市場指數中剔除。
• 根據該資格規則，這些變化還將把SharpLink列入新的公開觀察名單。
• MSCI將於9月30日前接受市場反饋，10月16日前公布結果，並可能於11月實施相關變更。

根據一份諮詢文件，MSCI已提議根據一項新的資格框架，將比特幣（BTC）財庫公司Strategy和Metaplanet從其全球可投資市場指數（GIMI）中剔除，該框架針對其歸類為非經營性公司的企業。

Strategy、Metaplanet等公司面臨被MSCI指數剔除的可能

該提案將引入額外的量化篩選，以識別那些業務運營更接近投資工具而非傳統經營性公司的企業發行人。

Strategy和Metaplanet是MSCI ACWI可投資市場指數（ACWI IMI）當前成分股中的三家公司之一，如果該提案獲得批准，它們將被剔除。第三家被列為可能被剔除的公司是總部位於英國的Yellow Cake。

MSCI指出，其擬議框架旨在識別那些主要通過積累和持有非經營性資產創造價值、從實際業務運營中產生的現金有限，並且高度依賴市場波動或外部資本來實現增長的公司。

擬議的篩選流程將分為兩個階段。第一階段是核心篩選，旨在判斷一家公司是否擁有足夠的經營性資產。未通過核心篩選的公司隨後將根據五項財務比率接受剔除篩選。

這些指標包括經營性資產強度、費用強度、現金流、公允價值強度和資本依賴度。根據該提案，如果一家公司觸發這五項標誌中的至少四項，將被視為不符合納入資格。

對於當前指數成分股，MSCI 提議採用不那麼嚴格的門檻和額外保障措施，旨在減少不必要的指數換手。已納入該指數的公司需要在連續兩個年度申報期內未能通過相關篩選，才會被剔除。

該提案還將為僅根據最新申報文件未能通過篩選、但尚未滿足兩年要求的公司建立一份公開觀察名單。

以太坊（ETH）財庫公司 SharpLink 已被列入這份擬議的觀察名單，此外還有 Center Laboratories 和 Lydia Holding。MSCI 指出，如果這些公司在下一次年度審查中再次未能通過篩選，可能會將其從觀察名單中移除。

這些潛在變化對受影響公司而言是一項重大考驗，因為納入主要股票指數會影響機構投資以及跟蹤這些基準的基金。

MSCI 強調，此次諮詢不一定會導致擬議變更的實施。該指數提供商正通過 9 月 30 日前向市場參與者徵求反饋。

在諮詢期結束後，MSCI 預計將在 10 月 16 日或之前公布決定。如果該提案獲得通過，MSCI 將在 11 月指數審查中實施這些變更。

MSCI 最新的諮詢，緊隨此前關於如何在主要股票指數中對待持有大量比特幣的財庫公司展開的討論之後。去年 11 月，該指數提供商曾考慮 Strategy 及其他數位資產財庫公司是否應繼續符合其基準資格，此舉引發了對這些公司股票可能出現大規模被動資金流出的擔憂。