大摩回應SemiAnalysis小作文：CPO延遲認同 800V推遲不認

金色財經報道，6月10日，SemiAnalysis 6月9日發佈報告，稱英偉達原生800V DC大規模出貨將推遲至2028年以後，同時下修CPO相關交換機出貨預期，直接引發美股光通信板塊重挫。英偉達據報已否認上述說法。 針對知名半導體研究機構一份引發市場巨震的報告，摩根士丹利大中華區硬件與半導體團隊隨即作出回應。在CPO問題上與SemiAnalysis判斷基本一致，但在800V時間表上立場截然相反。對於CPO，摩根士丹利估算2027年全球光引擎出貨量僅爲600萬至700萬臺，遠低於市場普遍預期的2000萬至3000萬臺，認爲短期情緒將持續承壓；但同時維持對核心CPO相關標的的增持評級，判斷CPO真正的爆發式增長將從2028年起開啓，長期邏輯未變。對於800V，摩根士丹利則明確表示，該消息與其供應鏈調研所得信息不符，800V直流電源機櫃量產進程並未中斷。