比特幣週度預測：賣方回歸

• 比特幣在經歷一週的波動後，於週五在77,000美元附近盤整。
• 截至週四，在美上市的現貨ETF錄得超過11.5億美元的資金流出，顯示連續第二週出現資金撤離。
• 鷹派的美聯儲立場、淨需求收縮以及美伊和平談判的不確定性令市場情緒偏向看跌。

比特幣（BTC）本週迄今仍承壓，週五在77,000美元附近盤整，此前上週曾被上方供應區拒絕。機構拋售持續，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得數十億美元的資金流出。宏觀環境也不利：鷹派的美聯儲（Fed）基調、淨需求收縮以及美伊和平談判日益增長的不確定性限制了加密貨幣之王的價格。賣方是否將持續主導市場？

ETF資金流出加速

機構需求本週持續走弱。SoSoValue數據顯示，截至週四，現貨比特幣ETF錄得11.5億美元的資金流出。除非週五資金流入非常顯著，否則比特幣將連續第二週錄得超過10億美元的週度資金流出，顯示機構需求減弱，可能導致價格下跌。

美伊和平協議不確定性令投資者保持謹慎

除了ETF資金流出的增加外，關於美伊和平協議的混合信號繼續抑制交易者的風險偏好。

一位伊朗高級消息人士表示，尚未與美國達成協議，但也承認雙方立場差距已縮小。然而，伊朗的鈾濃縮活動以及德黑蘭對關鍵霍爾木茲海峽的控制仍是僵局所在。

美國國務卿馬可·魯比奧警告稱，伊朗欲對通過霍爾木茲海峽的船隻徵收通行費，成為潛在和平協議的阻礙。

美國總統唐納德·川普也表示，美國不希望霍爾木茲海峽收取通行費，並補充稱美軍將收回伊朗的高濃縮鈾庫存。

這使地緣政治風險溢價持續存在，限制了比特幣的上漲空間。若週末期間美伊局勢升級或出現干預，可能進一步抑制風險偏好，導致比特幣價格調整。

伊朗能否推動比特幣敘事？

Kobeissi Letter於週一晚間報導，伊朗已推出"霍爾木茲安全"（Hormuz Safe），這是一項為尋求通過霍爾木茲海峽的航運公司提供比特幣支持的保險服務。

據報導，伊朗政府估計該計劃可帶來超過100億美元的收入，並表示該項目主要服務於伊朗航運公司和貨主。

伊朗表示："貨物運輸將從確認之時起獲得保障，並向所有者提供簽收憑證。"目前尚不清楚該保險服務是否會額外收取費用，此外，通行費已高達每艘船200萬美元。伊朗補充稱，預計將很快推出包含更多細節的官方網站。

這些發展緊隨伊朗於4月初提出的建議，即航運公司為通過霍爾木茲海峽的油輪支付加密貨幣通行費。

正如之前報導所述，伊朗因美國制裁依賴加密貨幣，比特幣已成為支付進口和結算貿易的工具。伊朗於2019年合法化加密貨幣挖礦，隨後其在經濟中發揮了作用。

如果比特幣支持的保險服務得以實施，這些最新發展可能標誌著採用的關鍵里程碑，尤其對面臨金融限制或制裁的地區意義重大。鑑於全球約20%的油輪通過霍爾木茲海峽，這一舉措可能在短期內提振比特幣需求。

鷹派美聯儲或壓制風險偏好

在宏觀經濟方面，聯邦公開市場委員會（FOMC）4月會議紀要於週三公布，確認了美聯儲官員的鷹派基調。

大多數美聯儲成員警告稱，如果通脹持續高於2%的目標，央行可能需要考慮加息。

美聯儲的鷹派前瞻指引可能導致央行收緊政策，這通常對比特幣（BTC）不利。在高利率環境下，流動性下降，市場轉向更安全、帶收益的資產，給加密貨幣之王帶來壓力。

鏈上看跌觀點

CryptoQuant 的週報指出，比特幣的整體需求已轉為淨收縮。

如前所述，BTC 的四月反彈主要由永續合約需求驅動。目前，在上週價格觸及約 82,000 美元的關鍵上方供應區後，這一驅動力已急劇逆轉。這表明交易者平倉了槓桿多頭頭寸，消除了支撐上漲走勢的邊際買盤壓力。

深入需求端，CryptoQuant 分析師指出："現貨明顯需求目前的收縮速度略快於前幾週。美國現貨 ETF 也轉為淨賣出，30 天 ETF 需求增長降至近一個月最低水平。"

此外，下圖 Coinbase 比特幣價格溢價圖在五月反彈及隨後的調整中持續為負，確認美國投資者需求尚未大規模重新啟動，進一步顯示需求疲軟。

期貨持倉、現貨需求和 ETF 資金流的這種組合，歷史上更傾向於預示價格將再次走弱，而非穩定盤整。

技術展望：BTC 調整後盤整

比特幣在上週從接近 100 週指數移動平均線（EMA）82,299 美元的上方供應區被拒後，調整超過 5%。此外，BTC 週線收盤低於 61.8% 斐波那契回撤位 78,490 美元（該回撤位由 126,199 美元的十月歷史高點至 60,000 美元的二月低點繪製）。截至本週，BTC 在這些被突破的水平下方盤整，週五約為 77,308 美元。

若 BTC 繼續調整，可能會延伸跌勢，向關鍵的 75,000 美元心理支撐位靠近。

動能表現混合，存在擔憂跡象：相對強弱指數（RSI）跌破中性水平 50，週五讀數為 46，而移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖仍保持明顯正值，暗示儘管近期調整，買方壓力正試圖重新施加影響。

在日線圖上，BTC 稍微站穩於 50 日和 100 日 EMA 之上，分別為 76,824 美元和 76,902 美元，表明持續盤整而非明顯趨勢恢復。然而，比特幣在 200 日 EMA 81,720 美元下方受阻。

動能偏弱，RSI 下滑至 46，MACD 柱狀圖明顯低於零，表明除非買方重新獲得附近阻力位上方的動力，否則上漲嘗試可能繼續面臨賣壓。

上方初步阻力位於 50% 斐波那契回撤位（由一月高點至二月低點）78,962 美元，隨後是 200 日 EMA 81,720 美元。若能持續突破該區域，將暴露 61.8% 斐波那契回撤位 83,437 美元，水平阻力位 84,410 美元則構成更遠的上限。

下方即時支撐由 100 日和 50 日 EMA 組成，分別聚集在現貨價格下方的 76,902 美元和 76,824 美元；若日線收盤跌破該區間，將打開通向 38.2% 斐波那契回撤位 74,487 美元的大門，更深的疲軟可能使上升趨勢線區域附近的 71,029 美元及 23.6% 斐波那契回撤位 68,950 美元重新成為關注焦點。

（本文技術分析借助 AI 工具完成。）