原油價格預測：美伊衝突持續推升油價，布蘭特有望創新高嗎？

TradingKey - 美伊衝突持續升級，推動油價單邊上漲。其中 WTI 原油期貨重返 90 美元，布蘭特原油期貨重返 100 美元，兩大原油均重返 6 月初的高點。

市場關注的焦點，正逐漸從地緣衝突事件本身，轉向對衝突持續時間的預期，這一變數正成為左右油價走向的關鍵因素。

據摩根大通全球大宗商品研究團隊發布的最新測算指出，若中東衝突持續一個月，布蘭特原油月均價預計維持在 94 美元/桶附近；若延長至三個月，月均價可能升至 114 美元/桶。該機構指出，供應中斷每額外持續一個月，布蘭特月均價或上漲 7 至 8 美元/桶。與此同時，美國燃油市場也將承壓，若風險進一步擴大，全國汽油均價可能重新突破 4.50 美元/加侖。

該機構認為，儘管需求偏弱以及部分替代運輸路線的啟用，在一定程度上緩衝了供應缺口，但荷姆茲海峽與紅海航線同步承壓，使得市場可用於調節的彈性空間正逐步收窄，潛在價格上行風險不可忽視。

布蘭特原油在本次漲幅中，從 7 月 3 日的低點 70.14 美元一路飆升至 7 月 23 日的階段高點 102 美元。累計漲幅高達 45.4%，這一波漲勢明顯強於同期 WTI (漲 39.5%)，作為全球基準油價的布蘭特在 7 月多次刷新階段性高點，多頭情緒一度達到頂峰。

布蘭特原油期貨兩小時 K 線圖，來源：TradingView

然而行情觸及 102 美元後，多頭明顯放緩進攻步伐——價格並未趁勢突破 105 美元上方，反而在 97-100 美元區間窄幅震盪整理。從當前趨勢來看，布蘭特的上升通道依然完好，多頭排列結構未被破壞，但從高點開始的回檔顯示上方賣壓真實存在。

從向上空間來看，多頭如果要重啟升勢，第一道壓力是突破 5 日 (98.26 美元)、10 日 (97.76 美元)、20 日均線 (97.64 美元)。三條短期均線密集纏繞在窄幅區間內，形成短期第一個壓力位。若能有效突破，後續則關注 100 美元的整數關卡和 102 美元的階段新高點。

若能有效突破階段高點 (102 美元)，根據費波那契擴展位測算，第一目標看 105 美元 (前期高點延伸位)，第二目標看 110 美元 (整數關卡 + 心理關卡)，潛在上行空間約 3-8%。

從向下空間來看，最值得關注的關鍵支撐位便是費波那契 0.236 位 (94.48 美元)，這裡疊加 50 日均線 (95.58 美元)，使得支撐力道遠超普通單一支撐，若有效跌破該點位，則中期回檔將正式確立。向下空間測算，若費波那契 0.236 位 (94.48 美元) 被有效跌破，下一個有意義的止跌位置看費波那契 0.382 位 (89.83 美元)，潛在下行空間約 7.5%。