石油：海灣供應恢復挑戰供應過剩的說法 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的Carsten Fritsch強調，在美伊協議達成後，海灣地區的石油產量和出口迅速恢復，布倫特原油進入升水狀態，沙特阿拉伯大幅削減了對亞洲買家的官方銷售價格（OSP）。儘管觀察到的流量大幅增加，Fritsch認為，排雷作業、受限的油輪交通和庫存補充需求意味著短期內油市不太可能面臨真正的供應過剩。

海灣產量反彈但風險依然存在

"價格信號也表明，石油供應的增長幅度超過官方數據所顯示的。這是因為布倫特遠期曲線的前端處於升水狀態。最初，只有前兩個期貨合約受到影響。"

"然而，上週，升水結構擴展到了前四個合約。另一個跡象可能是沙特阿拉伯對8月份官方銷售價格（OSP）的大幅削減。歐佩克最大產油國向亞洲買家提供的阿拉伯輕質原油相比阿曼/杜拜基準價每桶折讓1.5美元。"

"因此，我們對短期內會出現供應過剩持懷疑態度，因為遠期曲線目前已將其計入。此外，必要的庫存補充可能會吸收明年預期的相當大一部分供應過剩。所需的補充量可能約為4.5億桶。"

"在六個月期間，這相當於對需求的額外推動約為每天250萬桶。作者：Carsten Fritsch"

"據彭博社報導，自近三週前協議簽署以來，總量已接近9000萬桶，或每天470萬桶。昨日記錄的供應量為1380萬桶——為2月底以來的最高供應量。"

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