澳元：勞動力數據被視為強化澳洲聯儲暫停加息 - BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad 預計，澳大利亞 6 月勞動力市場報告將顯示新增就業 1.5 萬個，失業率穩定在 4.4%，略高於澳儲行（RBA）的預測。期貨市場暗示，年底前最後一次加息 25 個基點至 4.60%的概率為 60%，但 Haddad 認為風險更偏向於更長時間按兵不動，理由是國內生產總值（GDP）增長低於潛在水平，且現金利率已接近中性利率估計區間的上限，這對澳元（AUD）構成壓力。

就業報告和中性利率限制上行空間

"預計經濟將新增 1.5 萬個就業崗位，而 5 月為 +4.03 萬個，失業率預計將連續第二個月維持在 4.4%不變。"

"這將略高於澳儲行 6 月失業率 4.2%的預測，並支持該行延長緊縮週期暫停期的理由。"

"首先，澳儲行預計未來兩年實際 GDP 增速將低於潛在水平。其次，澳儲行當前 4.35%的現金利率處於基於模型的名義中性利率中心估計區間的上端附近。"

"澳儲行現金利率期貨暗示，年底前最後一次加息 25 個基點至 4.60%的概率為 60%。在我們看來，風險更偏向於澳儲行緊縮週期出現更長時間的暫停，這對澳元構成利空。"

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