印度盧比：油價反彈使印度盧比兌美元漲幅蒙上陰影 – 星展銀行

星展集團研究部經濟學家拉迪卡·拉奧指出，印度境內市場密切關注全球地緣政治風險，因為油價反彈。報告強調美元兌印度盧比（USD/INR）升至95高位區域後面臨干預，同時資本流入增強，包括存款、離岸借貸和股票。然而，較高的全球油價被認為限制了盧比近期升值的前景。

油價上漲拖累盧比

"美元兌印度盧比週一進一步攀升至95高位，但遭遇強力干預。"

"儘管資本流動前景改善——得益於非居民存款流入增強、離岸借貸回升以及外國投資者轉為淨買入國內股票（7月股票流入21億美元，債券流入7億美元）——全球油價反彈使盧比短期升值前景蒙上陰影。"

"第二季度以來高油價的影響仍在透過高頻數據逐步顯現。6月通脹同比加速至4.4%，創18個月新高，較5月的3.9%上升，反映食品價格持續正常化及5月中旬實施的油價上漲傳導效應。"

"市場還關注當前西南季風的空間和地理分佈。7月全國降雨赤字大幅縮小，較6月底超過40%的缺口明顯改善，儘管過去2-3天勢頭有所減弱。"

"儘管政策制定者對天氣和地緣政治風險保持警惕，但需求方面尚無明顯溢出效應，應限制市場提前加碼加息預期的傾向。"

"6月貨物貿易逆差大幅擴大至300億美元，進口增長31%（原油採購增長40%），電子產品同比增長59%，為第二大類進口。出口同比增長15%，表現落後於亞洲主要經濟體，關鍵品類包括電子產品表現強勁。"

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