英鎊承壓，因特朗普建立了他曾誓言絕不會存在的霍爾木茲收費站

• 英鎊/美元報1.3349，日內下跌0.39%，此前在守護1.3400關口的200日指數移動均線（EMA）處遭遇回落。
• 特朗普採取行動重新封鎖霍爾木茲海峽，實施封鎖並徵收20%的過境費；美元吸納避險資金流入。
• 利率期貨顯示美聯儲9月加息的概率超過五成；6月美國CPI將於GMT12:30公布。

英鎊週一在學習復甦與暫緩之間的區別。英鎊/美元本週開盤緊貼其200日指數移動均線（EMA），在亞洲時段試探1.3400區域後，隨即被有序拋售；該貨幣對現報1.3349，依託1.3350支撐位，盤中低點略低於該水平。

此次跌勢並非英鎊自身因素所致，因美元對所有主要貨幣均被買入，背後有兩大消息在數小時內接連出現。第一條消息將全球最重要的原油瓶頸轉變為收費站；第二條來自一位美聯儲官員，他去年主張降息，今年卻警告可能加息。

霍爾木茲海峽收取通行費

特朗普總統週一宣布，美國將重新實施對伊朗的封鎖，重新關閉霍爾木茲海峽，禁止伊朗船隻及與德黑蘭有貿易往來的船隻通行，而其他船隻則需支付由該水道自封守護者徵收的20%過境費。該計劃發布距美國對伊朗的最新打擊和德黑蘭對商業航運的攻擊導致上月停火破裂不到一週，將安全走廊轉變為收入來源。

故事中最豐富的細節在於其作者身份：徵收通行費的霍爾木茲海峽正是總統6月堅稱無人能容忍的結果，當時伊朗公開保證不會徵收通行費、不會增加保險費用，也不會收取任何費用，美國國務院還裁定此類費用在國際水道上屬非法。原油被買入，油輪保險費重新定價，美元吸納避險資金流入，而費用方案仍在制定中。

鴿派官員重新展現鷹爪

與地緣政治並行，一位長期被視為美聯儲最可靠鴿派的理事週一在紐約發表講話，警告下一步政策可能需要加息，稱政策處於十字路口，並將週二的通脹報告視為決定性證據。該官員去年曾基於勞動力市場狀況遊說降息；據其說法，這些風險已逆轉，就業穩定且價格壓力擴大。

利率期貨未等確認便重新定價曲線：9月會議加息25個基點的概率現超過五成，約有四分之三的概率屆時目標利率區間將高於當前的3.50%-3.75%。7月29日會議本身加息概率超過40%，到12月，最可能的結果是目標區間上調半個百分點。

這一切重新定價甚至不需要霍爾木茲海峽保持關閉；通過徵收通行費的霍爾木茲海峽引發的供應衝擊是典型的通脹，且在更平靜環境下鷹派上調預期的委員會不太可能忽視海上的這一衝擊。

本週展望：6月通脹數據提前過期

日程幾乎立即給美元判決。6月消費者價格指數（CPI）將於週二GMT12:30公布，市場普遍預期整體環比下降0.1%，繼5月上漲0.5%後，年率從4.2%降至3.8%；核心環比預計持平於0.2%，年率為2.9%。表面上看這是通縮，正是美元空頭所期望的數字。

陷阱在於時機：6月調查窗口早於對全球五分之一海運原油徵收20%過境費的任何討論，使得週二數據成為已不存在世界的快照。鷹派理事明確將加息討論與核心數據掛鉤，因此核心數據走高的負面影響遠大於整體數據走軟的正面影響；美聯儲主席隨後將於週二GMT14:00開始為期兩天的國會作證，市場將當天獲得領導層對數據解讀的即時反饋。

英鎊方面日程較少且較晚：英國央行（BoE）行長將於週二GMT20:00發表講話，7月初其曾表示在戰爭能源影響傳導至家庭帳單期間，降息仍不在考慮範圍內；5月英國增長和產出數據將於週四GMT06:00公布，市場預期繼4月收縮後環比增長0.1%。週四的美國零售銷售和週五的7月初消費者信心調查將為美元持續掌控局面提供支撐。

技術水平與偏向

阻力位：1.3400關口是關鍵阻力，200日和50日指數移動均線從下方壓縮至現價與該關口之間；週一的回落即發生在該位置上方。其後1.3450為上週反彈的高點。

支撐位：1.3350支撐位正接受實時考驗，盤中低點略低於該水平；若該支撐失守，1.3300將成為下一個重要關口，失守將使7月的反彈面臨警告。

偏向：看跌。回落發生在趨勢阻力位，日線隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）接近76的高位；美元同時擁有避險買盤和利差買盤；週二CPI數據更可能被視為過時而非救市。持續跌破1.3350將打開1.3300關口，反彈至1.3400則是賣出機會，除非霍爾木茲海峽重新開放且不徵收通行費，或加息預期被撤銷。

英鎊/美元日線圖