歐元：通脹擔憂受質疑，關注1.13水平 – 法國興業銀行

法國興業銀行的Kenneth Broux及其同事指出，歐元區PMI價格數據走軟以及歐洲央行（ECB）行長拉加德的鴿派基調是推動歐元/美元的關鍵因素。他們認為1.13關口成為關注焦點，支撐位在1.1390和1.1350附近。2年期美國國債與歐洲國債利差擴大及技術面超買，構成歐元兌美元進一步走弱的風險。

歐元受PMI價格走軟施壓

"歐元區的通脹恐慌結束了嗎？歐元/美元1.13關口呼之欲出。"

"標普全球對PMI的評點如下：‘6月份出現了通脹壓力緩解的跡象。儘管當月投入成本仍快速上升，但通脹率降至自2月以來的最低水平，正值中東戰爭爆發前夕。製造業和服務業的投入價格漲幅均有所放緩，製造業的通脹速度依然較快。德國、法國及整個歐元區的成本通脹均有所緩解。相應地，6月份產出價格通脹率也有所放緩，儘管幅度不及投入成本的下降。製造商的通脹率仍高於服務業同行。’"

"這為歐洲央行行長拉加德昨日的言論增添了分量，拉加德的講話使歐元成為過去24小時內表現最差的G10貨幣，並導致德國國債收益率曲線出現牛市陡峭化。歐洲央行的溝通過去曾受到審視，拉加德昨日的語氣相比上週首席經濟學家萊恩更顯鴿派。"

"我們不會過於樂觀，二次效應可能還需時間顯現，但過去24小時及今晨對第二次加息的門檻已被抬高。PMI價格的走軟將有助於鞏固這一觀點。"

"回到歐元/美元，我們正密切關注2年期美國國債與歐洲國債利差突破160基點（163.7基點）後的嘗試。如果貨幣市場繼續對歐洲央行收緊政策持謹慎態度，重測3月低點1.1411似乎不可避免。技術面開始顯得超買，但若1.1390失守，動能可能推動該貨幣對進一步下探至1.1350區域。"

"支撐位1.1345，阻力位1.1475。"

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