歐元/英鎊：歐元區GDP數據描繪出較弱的增長前景，歐元兌英鎊下跌

• 歐元/英鎊週五走低，歐元區增長擔憂拖累歐元。
• 隨著滯脹風險加劇，歐洲央行面臨更艱難的政策權衡。
• 市場完全計入歐洲央行將在6月11日政策會議上加息25個基點。

歐元（EUR）在週五兌英鎊（GBP）走軟，此前歐元區增長數據下調，再次引發對該地區經濟前景的質疑。撰寫時，歐元/英鎊交投於0.8642附近，繼連續兩天上漲後回落。

國內生產總值（GDP）較上一季度下降0.2%，扭轉了此前0.1%的增長預估。年增長率從0.8%下調至0.3%，較2025年第四季度的1.2%放緩。

增長數據疲軟之際，歐元區仍在應對霍爾木茲海峽航運中斷數月後能源成本上升的影響。

作為能源主要進口地區，該集團特別暴露於中東緊張局勢引發的油價飆升。通脹已加速超過歐洲央行（ECB）2%的目標，最新GDP數據表明經濟影響現已在增長數據中顯現，增加了滯脹風險。

這使歐洲央行面臨艱難的平衡。市場完全計入下週政策會議將加息，並預計年底前至少再加息兩次。

然而，增長放緩與通脹上升的跡象可能使政策前景複雜化，令央行更難推行激進的緊縮週期。

法國興業銀行經濟學家阿納托利·安年科夫（Anatoli Annenkov）表示：「儘管對近期增長前景的擔憂加劇，市場普遍預期歐洲央行下週將進行25個基點的風險依賴型、預防性保險式加息。2021-22年供應衝擊的經驗深刻，儘管缺乏關鍵工資數據，但這次更傾向於更快的反應。」

他補充道：「雖然在不進入限制性領域的情況下還有適度加息的空間，但歐洲央行可能會堅持依賴數據的做法。它還應對早期行動的權衡保持透明，尤其是強烈的不利增長影響可能抑制工資反應，甚至可能導致政策逆轉。」