美元/墨西哥比索：預計比索將進一步走弱 – 德國商業銀行

德國商業銀行分析師Michael Pfister和Norman Liebke認為，儘管通脹風險上升，墨西哥央行（Banxico）仍維持鴿派立場，預計墨西哥比索（MXN）將在未來幾週兌美元（USD）走弱。他們指出，政策利率正進入擴張性區域，預計隨著貨幣政策重新成為焦點，美元/墨西哥比索將逐步走高。

墨西哥央行降息預期對比索構成壓力

"自今年年初以來，墨西哥比索在流動性貨幣中表現突出，兌美元升值近4%。有人可能會認為這不足為奇，因為這只是延續了去年的表現。美元/墨西哥比索目前的交易水平與2024年6月墨西哥總統選舉前相近，當時圍繞與美國關係的動盪以及對三分之二多數和憲法修正案的擔憂開始加劇。"

"這些市場預期並不令人意外。我們去年多次警告墨西哥央行的鴿派立場。3月份，受訪經濟學家中以微弱多數支持維持利率不變——鑑於不確定性，這並非完全沒有道理——但墨西哥央行仍然將利率下調了25個基點。"

"本週很可能會再有同等幅度的降息。在其他央行預計將轉向更為緊縮的貨幣政策之際，這自然導致比索走弱。"

"市場目前假設這些發展將阻止墨西哥央行進一步降息，反而迫使其再次加息。即將到來的降息尚未被市場計入，反而預計未來十二個月內將有兩次加息。我們對此持懷疑態度。"

"政策制定者透過持續降息，確保比索在不確定的中東局勢下仍是表現較弱的貨幣之一。我們預計這一趨勢將持續，因此預期未來幾週墨西哥比索將進一步走弱。"

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