歐元/英鎊：政治緊張局勢與英格蘭銀行疑慮 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的邁克爾·普菲斯特（Michael Pfister）認為，英鎊（GBP）近期的強勢不太可能持續，因為英國央行（BoE）激進的加息預期和重新出現的政治風險對前景構成壓力。該行預測歐元/英鎊（EUR/GBP）將在未來幾週內上漲至0.89附近，而英鎊/美元（GBP/USD）則預計在更長期內逐步升值，目前的英鎊水平預計要到2027年才會再次出現。

英國央行重新定價與英國政治威脅英鎊

"在G10貨幣中，英鎊是自戰爭開始以來僅有的五種表現正面的貨幣之一，其他四種均為主要商品出口國貨幣。這一令人意外的表現基於兩個因素：英國央行（BoE）預計將採取非常果斷的行動，且政治風險溢價在三月初已被剔除。然而，我們對這些因素的可持續性表示懷疑，因此預計英鎊將在未來幾個月走弱。"

"市場有時不僅預期年底前將有兩次降息，反而定價超過三次加息。這一大幅修正自然大幅提振了英鎊。"

"我們懷疑英國央行會達到這些預期。"

"英國央行可能會加息一次，但焦點很可能在下半年重新轉向降息。如果市場也朝這個方向發展，由激進加息預期推動的英鎊漲幅很可能會被再次剔除。"

"鑑於英國央行激進的預期和持續的政治風險，我們認為英鎊在未來幾週內再次承壓的可能性很大。儘管歐元/英鎊（EUR/GBP）現已再次接近0.86水平，但如果地方選舉對工黨不利，匯率可能會趨向0.89。"

"不過，政治風險不太可能無限期持續，因此我們預計下半年將開始復甦。但當前水平要到2027年才可能再次達到。"

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