美元/日元：干預和疲弱的核心CPI限制日元支撐 – 德國商業銀行

德國商業銀行的沃爾克瑪爾·鮑爾報導，日本當局似乎在美元/日元觸及160.72後，於157附近進行干預。東京的通脹數據顯示，整體漲幅完全由能源推動，而核心通脹已降至一年低點。該銀行警告稱，衝突相關的情緒可能使核心通脹保持低迷，削弱日本央行加息的前景，並給日元帶來壓力。

能源驅動的CPI掩蓋了疲軟的基本價格

"在美元/日元短暫達到160.72後，日本政府顯然於週四進行了外匯市場干預——財政部似乎即使在日本當前的黃金週期間也保持市場活躍。價格走勢至少表明，目前正努力將匯率穩定在157水平。"

"這也從週五公布的大東京地區通脹數據中可見一斑。整體通脹率從1.4%上升至1.5%。經季節調整後，年化三個月變動率為2.2%，再次高於央行目標。然而，這完全是由於能源價格上漲所致。"

"相比之下，即使在衝突的第二個月，也沒有出現二次效應的跡象。相反，按西方標準定義的核心通脹率（即剔除食品和能源）實際上從1.4%降至1.0%，達到一年多來的最低水平。雖然這一下降中有0.1個百分點歸因於與幼兒園費用相關的一次性效應，但核心通脹率的下降仍然顯著。"

"因此，存在伊朗衝突可能嚴重影響日本市場情緒的風險，導致儘管整體通脹率因能源上漲而上升，核心通脹仍保持相對較低，這進一步對日本央行加息前景產生疑問。這無疑會給日元帶來額外壓力。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）