O ouro voa para deixar tesouros, ienes e francos no pó

O ouro limpou o chão com todos os outros chamados refúgios seguros este ano. Desde janeiro, aumentou mais de 30%, passando por US $ 3.403, depois de chegar a US $ 3.500 em abril.

Isso é uma rejeição de tesouros, o iene e o franco suíço. Investidores e bancos centrais estão se acumulando em ouro, não porque é brilhante, mas porque as antigas redes de segurança estão se desenrolando em tempo real.

De acordo com a CNBC, todos os cantos do mundo financeiro agora estão assistindo Bullion reivindicar o trono como o novo ativo de escolha da crise.

Na conferência anual de metais da Ásia -Pacífico, o diretor -gerente de metais, Nikos Kavalis, explicou por que isso está acontecendo: "A principal vantagem do ouro é que não é responsabilidade de mais ninguém". 

Manter títulos ou moedas fiduciárias significa confiar nos governos por trás deles. Essa confiança está evaporando rapidamente, especialmente em 2025, à medida que as políticas fiscais de Washington a Tóquio ficam desequilibradas.

Tesouros caindo, dólar enfraquece, bancos centrais despejam o risco

O índice do dólar americano caiu quase 10% este ano. O iene japonês e o franco suíço ganharam 8% e 10%, respectivamente, mas isso não salvou sua reputação. O rendimento em tesouros de 10 anos caiu 19 pontos base, sinalizando o nervosismo dos investidores, não a confiança.

Mas nada disso se compara ao ouro, o que continua empurrando altos recordes à medida que o caos se espalha. A fã de Shaokai, chefe global de bancos centrais do World Gold Council, disse que o medo é profundo: "Há uma sensação crescente de não ter certeza do que será o futuro do mercado de dólares e do tesouro dos EUA".

Em abril, odent Donald Trump lançou sua política tarifária "recíproca". Treasurys foram martelados. Então, em maio, a Moody rebaixou a classificação de crédito dos EUA. A nova lei tributária de Trump se seguiu, desencadeando outra saída da dívida de longo prazo. O rendimento do tesouro de 30 anos acabou em 5%, e os danos permaneceram.

A recuperação da demanda por títulos dos EUA não restaurou a fé. O Japão também não escapou da venda. Os rendimentos dos títulos japoneses de 10 anos aumentam 39 pontos base desde janeiro. Isso significa que os investidores estão se afastando.

O Banco do Japão não fez muito para consertar isso - mantendo as taxas de juros em 0,5% durante as reuniões de maio e junho. Esse diferencial de taxa de juros torna o iene menos emtrac: as pessoas simplesmente não querem estacionar seu dinheiro em um lugar onde não ganharão nada.

Franc suíço fica menos sexy, o ouro puxa em compradores recordes do banco central

O franco suíço está em alta, mas não é suficiente. O banco nacional suíço reduziu sua taxa de política para 0,25% em março. Os preços do consumidor caíram em maio pela primeira vez em mais de quatro anos, e isso aumentou as expectativas de retorno de taxas de juros negativas. Só isso mata o apelo do franco. Bart Melek, chefe de estratégia de commodities da TD Securities, disse: "Se os suíços agora têm taxas negativas e, se eu comprar um franco, não estou recebendo muitos retornos".

É por isso que os bancos centrais estão pesados em ouro. Em 2024, eles acrescentaram 1.044,6 toneladas às suas reservas-o terceiro ano consecutivo em que cruzaram a linha de 1.000 toneladas. Até o final daquele ano, o Banco Central Europeu confirmou que o ouro ultrapassou o euro para se tornar o segundo maior ativo de reserva em todo o mundo. Agora representa 20% de todas as reservas oficiais.

Este ano, não está desacelerando. Uma nova pesquisa do World Gold Council mostra que 95% dos bancos centrais esperam aumentar as participações de ouro nos próximos 12 meses-a leitura mais alta desde o início da pesquisa em 2018. Enquanto isso, três quartos deles acham que suas participações em dólares americanas diminuirão nos próximos cinco anos.

A tensão geopolítica também está mudando o comportamento de armazenamento. Os bancos centrais não se sentem mais seguros, mantendo todo o seu touro em Nova York ou Londres. Em fevereiro, Trump questionou publicamente se Gold havia desaparecido de Fort Knox, tornando as autoridades estrangeiras ainda mais nervosas. O Federal Reserve Bank of New York detém Bullion em nome dos bancos centrais estrangeiros - mas a confiança está se esgotando.

A Índia repatriou mais de 100 toneladas do Banco da Inglaterra em 2024. A Nigéria seguiu o exemplo. Na mesma pesquisa do WGC, 7% da Responsedentdisse que planejava armazenar mais ouro localmente - o mais desde a pandemia. O objetivo? Verifique se o ativo é realmente acessível durante uma crise ou em caso de sanções.

Os motivos pelos quais eles estão comprando são claros. Na pesquisa, os bancos centrais disseram que a confiabilidade do ouro durante as crises, seu risco de inadimplência zero e sua capacidade de proteger contra a inflação foram os principais fatores por trás da onda de compras. Desde que os EUA foram atrás do acesso da Rússia ao sistema financeiro global após a invasão da Ucrânia, mais países começaram a procurar seguro financeiro.

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