Brasil proíbe plataformas de apostas em eventos, com foco nas empresas Kalshi e Polymarket

O governo brasileiro proibiu oficialmente 27 plataformas de previsão, incluindo Kalshi e Polymarket. O Conselho Monetário Nacional (CMN) emitiu a Resolução nº 5.298, proibindotracderivativos baseados em eventos não econômicos, como esportes, eleições políticas e eventos culturais.

A Anatel, agência reguladora de telecomunicações, foi instruída a encerrar os domínios das plataformas afetadas no final de abril de 2026, tornando-as inacessíveis para usuários no Brasil. O governo brasileiro descreve essas plataformas como esquemas de jogos de azar disfarçados de instrumentos financeiros. 

O governo dodent Luiz Inácio Lula da Silva também atribui o aumento do endividamento das famílias, em parte, aos jogos de azar online não regulamentados. O ministro da Fazenda, Darío Durigan, enfatiza que a proibição visa proteger as poupanças dos cidadãos e conter o aumento do endividamento das famílias. 

As 27 plataformas foram inicialmente alvo de sanções por oferecerem "apostas ilegais", antes de a CMN esclarecer que a negociação de derivativos permanece legal apenas se vinculada a índices econômicos aprovados (como taxas de câmbio ou taxas de juros) e realizada por empresas autorizadas. A Polymarket foi bloqueada por oferecer contratos binários de eventos sem licença trac Ao mesmo tempo, a Kalshi trac de eventos não financeiros , apesar de ter firmado uma parceria com a corretora brasileira XP International em março de 2026.

Durigan afirma que os mercados de previsão infringem as normas de apostas 

Segundo o ministro da Fazenda, Durigan, os mercados de previsão baseados em eleições, eventos esportivos e culturais contrariam as normas e carecem de fiscalização federal. O Banco Central do Brasil também ressalta que essas plataformas burlam os marcos financeiros autorizados, ameaçando potencialmente a estabilidade e a transparência do sistema financeiro nacional. O secretário de Reformas Econômicas, Regis Dudena, concorda que essas plataformas desrespeitam as normas aprovadas pelo Congresso, operando em uma “zona cinzenta” que carece de proteção ao consumidor.

No entanto, especialistas do setor e críticos destacam desvantagens significativas no foco do governo brasileiro em protecionismo. Eles alertam que uma proibição tão ampla sufoca um setor de finanças digitais em expansão, que poderia oferecer ferramentas de hedge exclusivas e dados cruciais para previsões. Proibir plataformas regulamentadas como a Kalshi (que firmou parceria com uma corretora local) também pode levar os usuários a migrarem para plataformas offshore ainda menos transparentes.

Entretanto, a medida de proibir os mercados de previsão coloca o Brasil ao lado da Colômbia e da Argentina na classificação dessas atividades como jogos de azar não regulamentados, e não como negociação financeira. A dent de gabinete da Presidência, Miriam Belchior, enfatiza que a proibição visa proteger as famílias da exposição a práticas prejudiciais.

No entanto, Cryptopolitan observa que a perda desses mercados de previsão pode afetar a inteligência de mercado durante eventos críticos, como eleições. Os mercados de previsão são frequentemente valorizados por sua capacidade de agregar informações com mais precisão do que as pesquisas tradicionais.  

A NMC defios ativos subjacentes para negociação de derivativos 

A resolução da NMC estabelece uma clara distinção entre negociação financeira e o que o governo caracteriza como "jogos de azar disfarçados de finanças". Os contratos de derivativos trac estão limitados a econômicos defi , incluindo índices de preços (como taxas de inflação), taxas de juros e taxas de câmbio. Essa defi a plataformas como Kalshi e Polymarket.

Por outro lado, a negociação de derivativos permitidos permanece legal apenas se realizada por empresas autorizadas pelo Banco Central do Brasil (BCB) e em conformidade com rigorosas normas secundárias. O Ministério da Fazenda e a CMN consideram isso um passo fundamental para garantir que o sistema financeiro não seja utilizado para facilitar hábitos de jogo “potencialmente destrutivos” que agravam o endividamento das famílias.

No entanto, é importante notar que as abordagens regulatórias do Brasil e dos EUA em relação aos mercados de previsão divergiram significativamente em 2026. Elas estão caminhando em direções opostas quanto à legalidade de contratos baseados em eventos não econômicos trac A Comissão Nacional de Mercados (CNM) do Brasil adotou uma abordagem restritiva e categórica que, na prática, proíbe os mercados de previsão baseados em eventos. Ao mesmo tempo, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) dos EUA adotou uma estrutura mais permissiva, embora altamente regulamentada, em 2026, sob a presidência de Michael Selig.

Especificamente, a CFTC classifica ostracde eventos como "swaps" sob a Lei de Bolsa de Mercadorias (CEA), porque seu valor depende da ocorrência de um evento. Em 4 de fevereiro de 2026, a CFTC retirou uma proposta anterior de 2024 que teria proibido categoricamentetracsobre eleições e esportes, classificando-os como "jogos de azar". A Comissão agora considera permitido negociar contratos relacionados a esportes e certostracpolíticos em plataformas autorizadas como a Kalshi. 

Entretanto, um novo Aviso Prévio de Proposta de Regulamentação (ANPRM, na sigla em inglês) foi emitido em 12 de março de 2026, com o objetivo de estabelecer padrões para esses mercados em vez de proibi-los. O único requisito é que essas plataformas de previsão sigam princípios rigorosos em relação à manipulação de mercado e à proteção comercial.

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